20210923-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_7页_312kb

瑞达期货农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了白糖、棉花、苹果、红枣、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油及生猪等农产品的市场走势及操作建议，整体呈现震荡偏弱格局，部分品种因成本支撑或季节性需求有所走强。

主要观点与关键信息

白糖

• 国际市场：ICE原糖期货周三上涨，受大宗商品市场整体回暖带动。
• 国内市场：8月进口食糖50万吨，新榨季即将开榨，工业库存高于去年同期，供应压力仍存。
• 价格支撑：国际原糖价格高位运行，内外糖价差扩大，叠加新榨季减产预期，国产糖性价比优势明显。
• 操作建议：郑糖2201合约短期在5700-5850元/吨区间交易。

棉花

• 国际市场：ICE棉花期货连续两日上涨，受棉纺织厂买盘及出口数据支撑。
• 国内市场：新旧棉交替，新疆棉花上市，收购成本偏高支撑棉价，但下游需求疲软，新单未落实。
• 价格预期：现货压力较大，但成本支撑较强，预计震荡偏弱。
• 操作建议：郑棉2201合约短期在16800-17800元/吨区间交易。

苹果

• 库存情况：旧作库存低于去年同期，中秋国庆备货推动富士苹果走货。
• 新季情况：新季西北富士因天气影响，果型偏小，收购价格偏低。
• 市场支撑：产区冰雹影响商品率，节日期间需求增强。
• 操作建议：苹果2201合约短期偏多思路对待。

红枣

• 减产预期：新季红枣减产明显，干旱天气影响优果率。
• 现货表现：中秋备货结束，市场冷清，企业库存充足，新疆西梅等替代产品上市。
• 操作建议：CJ2201合约建议短期暂且观望。

玉米

• 国际市场：CBOT玉米期货反弹，受技术性买盘及原油上涨支撑。
• 国内市场：新粮上量不多，收购主体少，价格趋弱。
• 基本面：进口量大幅增加，但当前价格接近种植成本，有一定支撑。
• 操作建议：短期偏空思路对待，反弹力度需观察。

淀粉

• 市场表现：跟随玉米反弹，但缺乏上涨动力。
• 基本面：新季玉米上市，供应增加，下游需求回暖但库存下降有限。
• 操作建议：偏空思路对待，反弹力度待观察。

鸡蛋

• 供应情况：新开产蛋鸡数量增长，淘汰鸡增加，供应有限。
• 需求变化：疫情控制后餐饮业恢复，但备货基本结束，现货价格有季节性回落预期。
• 市场氛围：整体氛围转好，期价突破60日均线。
• 操作建议：短期逢低买入思路对待。

菜粕

• 基本面支撑：加籽减产，进口成本上升，水产投喂旺季及中秋国庆备货需求推动。
• 外部压力：美豆收割率上升，巴西播种面积预期偏多，粕类上涨空间受限。
• 操作建议：暂时观望，预计宽幅震荡。

菜油

• 国际市场：油菜籽期货上涨，受美豆及欧洲市场支撑。
• 国内表现：库存处于历史高位，节后需求疲软，但进口成本倒挂支撑价格。
• 操作建议：菜油2201合约建议日内短线交易为主，高位震荡。

豆一

• 市场动态：豆一2111小幅下跌，中储粮开展大豆竞价交易，增加市场供应。
• 天气影响：东北早霜影响解除，新豆将陆续上市。
• 操作建议：豆一运行至震荡区间上沿，面临前高压力，建议暂时观望。

豆二

• 基本面：美豆优良率提升，收割进度加快，阿根廷大豆销售偏慢。
• 操作建议：豆二2111小幅反弹，预计维持高位震荡，建议暂时观望。

豆粕

• 市场表现：豆粕2201小幅上涨，国内压榨量上升，库存下降。
• 供需分析：进口大豆到港量偏紧，生猪养殖亏损扩大，补栏意愿下降。
• 操作建议：豆粕维持震荡走势，建议暂时观望。

豆油

• 市场表现：豆油2201上涨0.7%，受美豆上涨及国内压榨量增加影响。
• 库存情况：库存基本稳定，下半年消费优于上半年，支撑价格。
• 操作建议：建议暂时观望或日内操作，关注均线压力。

棕榈油

• 国际市场：马来西亚棕榈油上涨，产量减少，出口量增加。
• 国内表现：库存下降，但价格高企抑制消费。
• 操作建议：棕榈油冲高回落，建议暂时观望或日内操作。

生猪

• 供应情况：产能持续释放，猪源充足，价格弱势震荡。
• 需求分析：下游需求难以消化大量上市生猪，市场悲观情绪主导。
• 操作建议：短期无止跌迹象，建议持有前期空单。

总结

当前农产品市场整体呈现震荡偏弱态势，部分品种如白糖、苹果因成本支撑及季节性需求表现偏强，而棉花、玉米、菜粕等则受供应压力及需求疲软影响偏弱。市场情绪总体偏谨慎，操作建议以短期交易为主，关注外盘走势及国内库存变化。