20240313-格林期货-玉米生猪早报_3页_104kb

玉米分析总结

• 品种观点：隔夜CBOT玉米期货震荡平收；国内现货购销两旺，现货偏强运行；期货盘面短线震荡偏弱，试探下方支撑2400-2420，中线可能维持宽幅区间运行。
• 操作建议：2405合约关注下方支撑2400-2420，若支撑有效，则前期空单可考虑止盈；上方压力关注2460-2480。建议观望。
• 利多因素：气温回升加快售粮进度，东北和华北地区出售率超7成和6成；贸易商及烘干塔入市建库；部分深加工企业上调收购价；替代效应减弱，玉米在饲料中占比提高；下游库存低，刚性补库需求存在。
• 利空因素：饲料消费预期减弱；进口利润窗口持续开启，进口玉米及替代品将陆续到港；南方饲料企业补库意愿弱。
• 风险因素：基层售粮进度、国家增储节奏和规模、进口谷物数量、生猪疫病影响。

生猪分析总结

• 品种观点：短期供需供强需弱格局难改，猪价北弱南强；预计猪价可能先强后弱，维持低位区间；中期二季度供求格局有望改善，猪价预期向好，但需评估疫病影响；长期三季度供需偏紧，可能支撑价格上涨，但母猪产能高限制上方空间。
• 操作建议：2405合约暂观望，上方压力15300-15500；远期合约关注盘面冲高确认压力后的卖保机会，2407合约压力16500-16600；2409、2411、2501合约压力17500。
• 利多因素：肥标价差扩大至0元/斤；牧原平均完全成本高（158元/公斤）；猪粮比持续预警（5.9:1）；中部疫病可能减少年中供给。
• 利空因素：北方出栏积极性提升，猪价微跌；南方压栏挺价但成交难；规模场日均出栏计划增加；仔猪新生量同比增长，未来供给充足；生猪周度交易均重增加，冻品库容率上升。
• 风险因素：宏观调控政策、猪瘟疫病程度、国家收储力度、冻品入库及二育情绪。