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晨会聚焦总结

核心内容概述

本次晨会聚焦内容涵盖宏观分析、投资策略、行业与公司动态、融资融券交易数据、新股发行动态、限售股解禁明细等多个方面，为投资者提供了一个全面的市场视角。

宏观与策略

宏观分析

• 假日旅游消费：2021年端午节假期全国国内旅游出游8913.6万人次，同比增长94.1%，恢复至疫前同期的98.7%；旅游收入294.3亿元，同比增长139.7%，恢复至疫前同期的74.8%。与五一假期相比，旅游消费复苏有所放缓，但整体仍保持平稳。
• 物价走势：物价持续走低，上游商品价格波动较大，中游价格小幅上升，下游房地产销售下降，汽车零售保持平稳。
• 政策动态：国务院常务会议强调推进“十四五”规划重大工程项目，包括科技攻关、基础设施、生态环境建设等，预计下半年基建投资将加速。
• 美元流动性：美国银行体系超额储备接近4万亿美元，美元市场接近零融资成本，美联储可能回购流动性，避免市场资源错配。

投资策略

• “缺芯”机遇：芯片短缺从汽车行业蔓延至消费电子、新能源等领域，预计将持续至2022年。建议关注晶圆制造、设备及材料厂商。
• 推荐标的：
  • 晶圆制造：中芯国际、华虹半导体、长电科技、闻泰科技、华润微
  • 设备制造：北方华创、华峰测控
  • 材料厂商：中环股份、沪硅产业、江丰电子、三利谱、立昂微

行业与公司动态

医药行业

• 行情回顾：2021年5月申万医药指数上涨2.96%，跑输沪深300指数约1.1个百分点。
• 估值情况：医药行业PE-TTM为42倍，相对于全部A股溢价率为134%，相对沪深300溢价率为194%。
• 板块表现：中药板块涨幅最大（+9.9%），生物制品板块下跌（-3.6%）。
• 6月配置思路：
  • 核心资产底仓：关注具有创新和自主消费的优质赛道
  • 中小市值公司：关注业绩高增长、估值较低且边际预期有变化的公司
• 推荐标的：
  • 稳健组合：迈瑞医疗、药明康德、云南白药、长春高新、康泰生物、智飞生物、通策医疗、爱美客、恒瑞医药、金域医学
  • 弹性组合：润达医疗、上海医药、我武生物、康华生物、贝达药业、博腾股份、派林生物、海普瑞、科伦药业
  • 科创板组合：普门科技、泽璟制药、佰仁医疗、南微医学、爱博医疗
  • 港股组合：药明生物、康希诺、君实生物、锦欣生殖、启明医疗、康宁杰瑞

融资融券交易数据

• 两融余额：截至2021年6月11日，沪深两融余额为9,325.49亿元。
• 融资买入与偿还：6月11日融资买入额为466.54亿元，偿还额为8,003.34亿元。
• 融券余额：6月11日融券余额为951.41亿元，融券余量为73.37万股。

新股发行动态

• 主要发行信息：
  • 嘉益股份（301004）：发行股数2,500万股，发行价7.81元
  • 宁波色母（301019）：发行股数2,000万股，发行价28.94元
  • 世茂能源（605028）：发行股数4,000万股，发行价14.18元
• 其他新股：包括利和兴、洪兴股份、咸亨国际、税友股份、杭州热电、百洋医药、雷尔伟、漱玉平民、浙版传媒、申菱环境等，具体信息待发布。

本周限售股解禁明细

• 主要解禁公司：
  • 康华生物（300841）：6月16日解禁，解禁数量4,062.66万股，占流通A股比例180.56%
  • 新安股份（600596）：6月17日解禁，解禁数量3,033.18万股，占流通A股比例4.33%
  • 派林生物（002088）：6月15日解禁，解禁数量88.88万股，占流通A股比例0.18%
  • 其他公司：如爱柯迪、光库科技、博腾股份、华灿光电等，均有不同比例的限售股解禁。

风险提示

• 宏观风险：通胀持续走高、疫情变化
• 行业风险：医药行业面临药品降价预期、医改政策执行进度低于预期、研发失败
• 策略风险：半导体价格提前下跌、需求不及预期

数据来源

• 聚源数据
• 西南证券研究发展中心

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内个股相对沪深300涨幅20%以上
  • 持有：未来6个月内个股相对沪深300涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：未来6个月内个股相对沪深300涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：未来6个月内个股相对沪深300涨幅介于-20%与10%之间
  • 卖出：未来6个月内个股相对沪深300涨幅-20%以下
• 行业评级：
  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

• 本报告由西南证券股份有限公司发布，具有合法证券投资咨询业务资格。
• 报告信息来源于公开资料，不构成出售或购买证券的要约或邀请。
• 投资者应结合自身情况，自行判断并承担相应风险。