> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 环保行业跟踪周报总结 ## 核心内容概览 本报告聚焦环保行业近期发展趋势，重点关注“AI+”投资机遇、生物油市场行情、环卫装备电动化进展及锂电回收动态。同时，对行业重点公司进行推荐与分析，提出投资建议及风险提示。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 环保“AI+”投资机遇 - **算力第二成长曲线**：盈峰环境作为环卫装备与服务龙头，布局智算业务，2025年智云计算业务营收达2.48亿元，同比增长2982.64%。公司具备智云平台、数据标注及算力租赁三大业务方向。 - **垃圾发电 + AIDC 算电协同**：垃圾发电具备清洁高效、稳定性、分布近城市中心等优势，有望与AIDC合作，实现盈利提升。预计纯供能模式、供能+机柜租赁、供能+算力租赁三种模式下，盈利分别增长26%、50%、817%。 - **半导体治理**：AI驱动海外半导体投资与国内存储扩产共振，半导体洁净室设备与耗材公司受益，重点推荐美埃科技。 ### 2. 生物油市场动态 - **欧洲 SAF 价格创新高**：截至2026年5月28日，欧洲 SAF 均价达3000美元/吨，较2025年年初上涨62%，中国 SAF 均价为2450美元/吨，上涨38%。 - **国内餐厨废油价格上升**：截至2026年5月28日，国内餐厨废油均价达7900元/吨，环比上涨1.61%。潲水油均价为6975元/吨，环比上涨125元/吨（1.82%）；地沟油价格保持稳定。 - **生物油板块业绩反转**：2025年生物油板块收入增长46%，归母净利达2.2亿元，较2024年实现大幅回正。政策驱动与能源价值中枢上行推动行业景气度提升。 ### 3. 环卫装备电动化加速 - **新能源环卫车销量增长**：2026年1-4月，环卫新能源销量达7979辆，同比增长220.96%，新能源渗透率提升至27.59%。 - **市场集中度提升**：新能源环卫车CR3达50.19%，CR6达65.87%，盈峰环境市占率33%，宇通重工10%，福龙马6%。 - **出海与本地化增长**：河南新能源渗透率最高达87.60%，环保企业出海战略逐步展开，如伟明环保、旺能环境等。 ### 4. 锂电回收与市场表现 - **金属锂价格持平**：2026年5月29日，金属锂价格维持不变，三元电池粉系数下降0.3%。 - **锂电回收板块盈利承压**：2025年单吨废料毛利为-0.06万元，环比下降0.04万元，行业面临一定挑战。 --- ## 重点推荐公司 ### 增持（维持）推荐 - 龙净环保 - 高能环境 - 赛恩斯 - 瀚蓝环境 - 绿色动力环保 - 海螺创业 - 永兴股份 - 光大环境 - 军信股份 - 粤海投资 - 美埃科技 - 九丰能源 - 宇通重工 - 景津装备 - 新奥能源 - 昆仑能源 - 三峰环境 - 兴蓉环境 - 洪城环境 - 中国水务 - 伟明环保 - 蓝天燃气 - 新奥股份 - 金科环境 - 英科再生 - 路德科技 ### 建议关注公司 - 大禹节水 - 联泰环保 - 旺能环境 - 北控水务集团 - 碧水源 - 浙富控股 - 中山公用 --- ## 行业趋势与展望 - **政策驱动**：欧盟2025～2050年强制添加比例从2%提升至70%，非欧盟地区陆续启动强制添加，推动生物油需求增长。 - **出海机遇**：东盟10国垃圾处理能力接近国内一半，印尼项目加速释放，伟明环保、旺能环境等公司有望受益。 - **现金流改善**：2025年环保板块自由现金流转正，部分公司如光大环境、瀚蓝环境等分红比例提升至45%以上，分红潜力显著。 - **AI赋能**：环卫智能化加速，盈峰环境、宇通重工等公司积极布局AI相关业务，提升运营效率与盈利能力。 --- ## 风险提示 - 政策推广不及预期 - 财政支出低于预期 - 行业竞争加剧 --- ## 行业表现 - **板块涨幅**：2025年6月3日至今，环保板块涨幅达27%，与沪深300基本持平。 - **公司表现**：部分公司如盈峰环境、瀚蓝环境等表现突出，受益于政策与市场双重驱动。 --- ## 行业新闻 - 城市更新“十五五”规划出炉，加快污水垃圾收集处理设施建设。 - 三部门发文开展2026年生态工业园区创建工作。 - 《中国噪声污染防治报告（2026）》发布。 - 河北推进生态环境保护协同发展。 - 深圳拟规定个人未分类投放垃圾最高罚千元。 --- ## 公司公告与大事提醒 - 龙净环保定增获上交所审核通过。 - 伟明环保、旺能环境等公司推进海外项目。 - 盈峰环境智云计算业务持续放量。 --- ## 往期研究 - 公司深度研究与行业专题分析持续发布，聚焦环保“AI+”、生物油、环卫装备等领域。 --- ## 图表目录 - 图1: 生物航煤价格 - 图2: 国际市场生物柴油价格 - 图3: 国内市场生物柴油价格 - 图4: 餐厨废油价格 - 图5: 潦水油价格 - 图6: 地沟油价格 - 图7: 生物航煤单吨盈利测算 - 图8: 一代生物柴油单吨盈利测算 --- ## 总结 本报告指出，环保行业正迎来“AI+”投资机遇，尤其在算力跨界、算电协同及半导体治理方面，具备显著增长潜力。生物油市场因SAF价格创新高而迎来资源端增值机会，环卫电动化加速推动行业增长。同时，部分公司因政策利好、出海战略及技术升级而获得重点推荐。整体来看，环保行业在双碳政策推动下，呈现稳健增长与价值重估趋势，具备长期投资价值。