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西南期货研究所2024年1月8日早间评论总结

目录

1. 宏观与市场展望

   • 国债期货：资金面宽松预期叠加经济修复偏弱，国债期货震荡偏强，建议观望；
   • 股指期货：市场信心尚未完全修复，短期利空因素对冲政策预期，偏多思路为主；
   • 货币政策：央行维持流动性合理充裕，外部人民币汇率波动与基本面修复之间博弈；

2. 主要品种分析

   • 工业金属
     • 工业硅：供应收缩预期与需求偏淡交织，维持震荡；
     • 螺纹钢/热卷：供需两淡，成本支撑难坚，轻仓参与；
     • 铁矿石：需求环比转弱，估值偏高，技术面超买需谨慎；
   • 贵金属：美联储降息预期与地缘风险背景下，金价延续偏强趋势，长线布局建议入场。
   • 农产品
     • 郑棉：库存加速去化与下游备货支撑短期涨价预期，回调后做多机会显现；
     • 油脂（豆、棕、菜）：美豆和马来西亚棕榈供应利好压制盘面，国内库存对冲空间有限；
   • 化工品
     • PTA、乙二醇、MEG：日内波动加剧，供需博弈主导节奏，建议谨慎观望；
     • 合成橡胶、天然橡胶：短期需关注供应扰动与消费淡旺季转换窗口；
   • 软商品
     • 白糖：库存去化延续叠加进口压力，关注交易节奏；
     • 苹果：冷库库存规模与节奏影响市场预期；

3. 策略建议

   • 工业金属、农产品偏多建议；
   • 黑色系、化工轻仓逢高空；
   • 若无明确方向，建议谨慎操作。