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尿素周报总结（Urea Weekly Report Summary）

报告信息

作者：大越期货投资咨询部 金泽彬，从业资格证号：F3048432，投资咨询证号：Z0015557，联系方式：0575-85226759。发布日期：2025-8-15。

重要提示

本报告基于参考用途，不构成正式投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

市场表现概述

本周尿素市场波动，UR01主力合约价格上涨0.81%至1737点，减仓约24000张。技术分析显示，UR主力合约运行于20日均线下方，显示偏空走势；主力持仓数据表明，高胜率席位持仓偏空。基差为73，期现价存在偏差。整体市场趋势受基本面因素主导，预计未来走势将震荡。

基本面分析

• 供需状况：国内尿素供应充足，日产和开工率居高，库存处于高位；需求端，工业需求如复合肥和三聚氰胺开工率偏低，农业需求较弱。整体供过于求，形势严峻。
• 出口与利润：出口利润有所回落，但出口政策尚未全面放开，PP进口依赖度较高。
• 历史数据：从历年供需平衡表看，产能和产量逐年增加，期末库存和净进口量上升，消费增速波动。2024年产能达4418.5万吨，产量3425万吨，库存高位。
• 其他指标：开工率维持高位，生产利润下降，进出口数据显示出口量变化；复合肥和三聚氰胺开工率低迷，反映需求疲软。

未来展望

预计UR主力合约将保持震荡格局，建议投资者密切关注供需变化和技术信号，谨慎操作。

免责声明

本报告内容不保证准确性、可靠性，不构成任何投资建议，使用本报告自行决策的后果自负。