> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-03-11 原油早报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年3月11日原油市场的多空因素、基本面数据、库存变化、盘面表现及持仓情况，结合地缘政治和市场动态，对当前原油走势进行评估与预测。 --- ## 主要观点 - **地缘政治风险**：美国与以色列对伊朗发动空袭，加剧中东局势紧张，引发市场对霍尔木兹海峡通行安全的担忧，短期内支撑油价。 - **IEA释放战略石油储备**：IEA提议释放超过1.82亿桶的战略石油储备，以应对油价上涨压力，但需成员国批准，短期内对市场影响有限。 - **市场反应**：因IEA释放储备及美国海军护航消息，油价出现下跌，但后续仍需关注战事发展及海峡通行情况。 - **产量调整**：沙特、阿联酋、伊拉克、科威特等OPEC国家削减产量，以应对供应受限风险。 - **库存变化**：美国API原油库存减少，EIA库存增加，显示市场供需偏紧。 - **技术面分析**：原油价格位于20日均线上方，显示偏多趋势。 - **持仓情况**：WTI和布伦特原油主力持仓多单减少，市场情绪趋于中性。 - **投资建议**：SC2604合约建议在630-650区间操作，长线可逢高试空。 --- ## 关键信息 ### 1. 基本面分析 - **地缘冲突**：美国与以色列对伊朗发动空袭，局势紧张，可能影响霍尔木兹海峡的原油运输。 - **IEA释放储备**：IEA提议释放历史最大规模的战略石油储备，但尚未获得成员国批准。 - **减产情况**：沙特等OPEC国家已开始减产，以维持出口稳定，显示供应端紧张。 ### 2. 库存数据 - **API库存**：截至3月6日，API原油库存减少167.8万桶，显示需求上升或供应减少。 - **EIA库存**：截至2月27日，EIA库存增加347.5万桶，显示供应端压力。 - **库欣库存**：增加156.4万桶，显示美国国内供应紧张。 - **上海原油库存**：增加95.4万桶，显示中国市场需求或进口增加。 ### 3. 盘面表现 - **价格走势**：布伦特、WTI及SC原油价格均下跌，跌幅分别为11.28%、11.94%、1.90%。 - **技术面**：价格在20日均线上方，显示偏多趋势。 ### 4. 持仓数据 - **WTI原油**：主力持仓多单减少，显示市场观望情绪。 - **布伦特原油**：主力持仓多单减少，市场情绪趋于中性。 - **基金净多持仓**：WTI和布伦特原油基金净多持仓均出现波动，显示投资者情绪不稳定。 ### 5. 风险提示 - **风险点**：霍尔木兹海峡通航有保障；战争迅速降温。 - **市场预期**：短期继续关注地缘局势变化，中长期等待局势缓和后再入场做反转。 --- ## 多空因素分析 ### 利多因素 - 霍尔木兹海峡通行不畅 - 中东局势恶化 ### 利空因素 - 特朗普有意迅速停战 --- ## 投资建议 - **SC2604合约**：建议在630-650区间操作，长线可等待逢高试空机会。 - **风险控制**：投资者应做好风险控制，关注局势变化及市场反应。 --- ## 数据来源 - **库存数据**：来自Wind - **持仓数据**：来自CFTC及ICE - **行情数据**：来自Wind及CFTC --- ## 免责声明 本报告由大越期货投资咨询部提供，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。