20241115-东方金诚-美国10月CPI数据简评_美国10月CPI符合预期_12月进一步降息基本确认_2页_160kb

东方金诚宏观研宂对10月美国CPI发布简评：

事件概述
10月美国CPI同比增幅26%，符合市场预期，核心CPI环比持平。主因能源价格（如汽油）同步反弹，通胀降温进程收窄。能源价格同比降幅收窄，原油成本在地缘风险减弱下略有回升。预计未来受全球经济放缓影响，需求疲软与特朗普低油价政策或打压油价，继续抑制通胀。

通胀分项解读

1. 商品通胀：核心商品同比降幅12%，环比持平，但二手车因飓风扰动短期反弹，后续或受二手车指数下行压力影响继续降温。
2. 服务通胀：住房通胀环比反弹，租金环比增速小幅抬升，但受Zillow数据指引，房租或缓慢波动。医疗、运输等服务通胀放缓，延缓整体服务降温。

政策影响
短期美国通胀预计仍处降温通道，对劳动力市场高度依赖下的美联储降息路径或支持12月进一步降息25BP。关键在后续非农及通胀数据表现，若数据扰动持续，可能影响政策决策节奏。