20220424-华安证券-化工行业周报_化纤工业指导意见落地_化工企业一季报靓丽_43页_5mb

报告摘要

化纤工业指导意见落地，化工企业一季报靓丽

核心内容概述

《化纤工业高质量发展指导意见》发布，旨在推动我国化纤工业实现高质量发展，目标是到2025年，规模以上化纤企业工业增加值年均增长5%，化纤产量在全球占比基本稳定。同时，提升行业创新能力、数字化转型和绿色制造水平，打造一批具备较强竞争力的龙头企业，全面建设化纤强国。该指导意见强调了行业向高端化、智能化、绿色化方向发展的趋势。

主要观点

化纤行业已从单纯的资本密集型向人才和资本密集型转变，行业竞争加剧，周期性减弱。
优秀企业通过人才激励、管理优化和持续创新，形成技术、成本和服务优势，提升全球竞争力。
行业发展方向聚焦于提高常规纤维附加值、提升高性能纤维生产应用水平、加快生物基和可降解纤维材料发展。
化纤行业将完善标准体系，扩大“中国纤维流行趋势”和“绿色纤维”的品牌影响力，推动国际化进程。

关键信息

行业整体情况

我国化纤产量占全球总产量的70%，占纺织纤维加工总量的84%。
2022年一季度，化纤行业整体表现良好，部分产品价格出现波动，部分企业因检修导致产能下降。

化纤板块检修情况

聚酯切片、酯瓶片、涤纶短纤、涤纶长丝等产品本周检修产能均与上周持平。
锦纶切片本周检修产能增加1家，共5家。

石化板块检修情况

纯苯、甲苯、丁二烯等产品检修产能均有增加，其中纯苯增加41.9万吨，PTA增加220万吨。

煤化板块检修情况

乙二醇、醋酸检修产能分别增加95万吨和120万吨。

重点公司动态

万华化学

MDI装置恢复运行，新增专利68项，本周MDI价格略有下降。

金禾实业

发布2021年年度权益分派方案，每10股派6.50元现金。
发布“金禾转债”转股价格调整公告，转股价格由21.97元/股调整为21.33元/股。

宝丰能源

2022年一季度实现营业收入65.2亿元，同比增长30.9%。
主营业务收入构成包括聚乙烯、聚丙烯、焦炭等产品。

联化科技

发布2021年度利润分配预案，每10股派0.5元现金。
发布关于续聘会计师事务所公告，继续聘任立信为审计机构。

道恩股份

2022年一季度实现营业收入11.94亿元，同比增长18.85%。
归母净利润同比减少26.88%，扣非归母净利润减少36.77%。

鼎龙股份

发布关于回购公司股份方案的公告，拟回购股份用于员工持股计划或股权激励，回购金额不低于2亿元。

安集科技

发布关于2021年年度资本公积转增股本方案，每10股转增4股。
2022年一季度实现营业收入7.78亿元，同比增长4.62%。

八亿时空

发布关于续聘会计师事务所公告，继续聘任致同为审计机构。
发布关于监事辞职及补选公告，补选赵维旭为股东代表监事。
发布关于部分募投项目延期公告，将“年产100吨显示用液晶材料二期工程”延期至2023年6月。

杉杉股份

发布关于2021年度利润分配预案，每10股派3.3元现金。
拟续聘立信为2022年度审计机构。

蓝晓科技

发布关于向银行申请综合授信公告，申请不超过15亿元授信额度。
发布关于2021年度利润分配预案公告，每10股派4.30元现金，转增5股。

价格与价差信息

聚合MDI（华东）：本周均价18438元/吨，环比下降0.29%，所处历史分位29%。
纯MDI（华东）：本周均价21870元/吨，环比下降1.31%，所处历史分位37%。
软泡聚醚（华东）：本周均价11617元/吨，环比下降2.22%，所处历史分位30%。
硬泡聚醚（华东）：本周均价11050元/吨，环比下降1.16%，所处历史分位42%。
环氧丙烷（华东）：本周均价11163元/吨，环比下降1.94%，所处历史分位34%。
丙烯酸丁酯（华东）：本周均价13890元/吨，环比上升6.52%，所处历史分位59%。
MTBE（国内）：本周均价5745元/吨，环比下降1.63%，所处历史分位40%。
PC（通用，国内）：本周均价21390元/吨，环比上升0.47%，所处历史分位35%。

行业风险提示

政策扰动
技术扩散
新技术突破
全球知识产权争端
全球贸易争端
碳排放趋严带来的产能抢上风险
油价大幅下跌风险
经济大幅下滑风险

总结

《化纤工业高质量发展指导意见》为行业指明了发展方向，强调创新、数字化和绿色化。2022年一季度，化纤及化工行业整体表现良好，部分公司业绩增长显著，但也面临一定的风险。行业检修情况显示部分产品产能下降，价格波动明显。重点公司动态显示，多家企业发布利润分配、回购股份、增资及研发计划，表明行业在寻求多元化发展和提升竞争力。

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