2016年-艾瑞咨询_毕马威中国：2015年中国信托业调查报告_46页_4mb

报告摘要

2015年中国信托业调查报告总结

核心内容

本报告全面回顾了2007-2015年中国信托行业的发展历程，分析了2015年信托公司的整体经营情况，并探讨了信托行业在“新常态”下所面临的挑战与未来发展方向。信托行业在这一时期经历了从高速增长到转型发展的关键转折，逐步从传统融资模式向资产管理、财富管理、社会投资等多元化方向转变。

主要观点

信托行业告别高增长阶段：截至2015年第三季度，信托资产规模达到15.62万亿元，虽然整体仍保持增长，但增速明显放缓，且第三季度出现环比负增长。
传统业务萎缩，创新业务兴起：通道类业务占比持续下降，而资产证券化、信托基金化、城镇化信托、社会化信托和另类资产化信托等创新业务成为新的增长点。
宏观经济下行带来的风险：经济增长放缓、企业信用风险上升、利率市场化等宏观因素对信托行业造成显著影响，尤其是对传统融资类业务。
大资管背景下行业竞争加剧：随着银行、券商、基金等金融机构的资产管理业务扩展，信托行业面临更大的竞争压力。
互联网金融的冲击：互联网金融的兴起改变了传统的客户关系和产品销售模式，信托公司需适应这一变化，提升电子化服务水平。

关键信息

一、信托行业经营情况

资产规模：截至2015年第三季度，信托行业管理的信托资产规模达到15.62万亿元，同比增长11.73%，但增速较2014年下降了16.41%。
营业收入与利润：2015年第三季度信托行业实现经营收入822.14亿元，同比增长35.09%；利润总额548.71亿元，同比增长26.31%。
主动管理能力提升：集合资金信托占比持续上升，从2014年末的30.7%增加至33.84%，表明信托行业正在向主动管理方向转型。
新增信托资产配置调整：新增信托资产主要投向证券市场、工商企业、基础产业、房地产和金融机构，其中证券投资比例上升，房地产和工商企业比例下降。

二、信托行业面临的挑战

宏观经济下行风险：
- 实体经济下滑导致信托产品收益率下降。
- 政府刺激政策影响信托业务增长。
- 经济转型期个案风险增加，对信托资产安全带来挑战。
通道业务持续萎缩：
- 通道业务占比从2014年初的67.52%下降至2015年第二季度的60.68%。
- 通道业务存在高风险、低收益的问题，监管加强使得其发展受限。
大资管背景下竞争加剧：
- 银行、券商、基金等机构的资产管理业务迅速发展，对信托行业形成冲击。
- 银行将逐步开展自身的资产管理业务，信托行业需加快转型。
互联网金融的崛起：
- 互联网金融通过提升用户体验，削弱了信托的客户黏性。
- 信托需借助互联网技术优化产品设计、销售方式和风险管理。

三、信托行业的发展方向

信托业务增长引擎：
- 资产证券化：信托公司作为SPV，参与资产证券化业务，有助于盘活不良资产、优化资源配置。
- 信托基金化：通过基金化模式提升信托产品的流动性，适应长期投资需求。
- 城镇化和社会化信托：服务新型城镇化建设，推动社会公益事业发展。
财富管理和财富传承：
- 财富管理成为高净值人群的重要需求，家族信托作为财富传承的重要工具，开始受到重视。
- 家族信托具有财产隔离、传承灵活、避税等优势，但受限于国内税收制度、客户认知和专业能力等问题。
信托行业转型：
- 个性化与差异化：信托公司需根据不同客户需求，设计多样化、定制化的金融产品。
- 全球化发展：信托公司通过设立海外子公司、申请QDII资格等方式，拓展全球资产配置业务，服务高净值客户。

附件数据概览

行业排名：中信信托、中融信托、建信信托等公司在2014年信托资产规模和财务指标上表现突出。
财务数据：信托公司营业收入、利润、总资产、净资产等指标均有所增长，但增速放缓，行业竞争加剧。

总结

2015年信托行业正经历从高增长向转型发展的关键阶段。行业面临宏观经济下行、通道业务萎缩、大资管竞争加剧和互联网金融冲击等多重挑战。然而，信托行业也迎来转型发展的新机遇，通过资产证券化、基金化、城镇化、全球化等方向，信托公司有望在新的市场环境下实现可持续发展。未来，信托行业需提升主动管理能力，优化产品结构，加强客户沟通与服务，以应对日益激烈的市场竞争和客户理财需求的变化。

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