20260227-东亚期货-黑色产业链日报_14页_3mb

钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱、玻璃日报总结

核心内容概述

本报告涵盖钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱和玻璃等大宗商品的市场分析，重点分析了价格变动、供需情况、库存变化、基差与月差等关键指标，并结合市场动态与政策影响进行综合评估。

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钢材日报

主要观点

• 供给：供给小幅收缩，开工回升预计在正月十五后。
• 需求：需求端显著回暖，但库存快速累积，基本面偏弱。
• 政策影响：上海地产政策放松及两会期间自主减排通知对市场有一定影响，但上涨空间有限，受铁水产量支撑。

螺纹、热卷盘面价格

合约	2026-02-27	2026-02-26
螺纹钢01	3124	3123
螺纹钢05	3067	3063
螺纹钢10	3100	3097
热卷01	3258	3260
热卷05	3215	3218
热卷10	3233	3239

螺纹、热卷月差

月差	2026-02-27	2026-02-26
螺纹01-05	57	60
螺纹05-10	-33	-34
螺纹10-01	-24	-26
热卷01-05	43	42
热卷05-10	-18	-21
热卷10-01	-25	-21

螺纹、热卷现货价格

地区	2026-02-27	2026-02-26
螺纹钢汇总价格：中国	3303	3305
螺纹钢汇总价格：上海	3210	3210
螺纹钢汇总价格：北京	3090	3090
螺纹钢汇总价格：杭州	3240	3240

螺纹、热卷基差

基差	2026-02-27	2026-02-26
01螺纹基差（上海）	86	87
05螺纹基差（上海）	143	147
10螺纹基差（上海）	110	113
螺纹主力基差（北京）	23	37
热卷01基差（上海）	-28	-30
热卷05基差（上海）	15	12
热卷10基差（上海）	-3	-9
热卷主力基差（北京）	35	32

卷螺差

合约	2026-02-27	2026-02-26
01卷螺差	134	137
05卷螺差	148	155
10卷螺差	133	142

卷螺现货价差

地区	2026-02-27	2026-02-26
卷螺现货价差（上海）	20	20
卷螺现货价差（北京）	160	150
卷螺现货价差（沈阳）	-80	-70

螺纹铁矿比值

比值	2026-02-27	2026-02-26
01螺纹/01铁矿	4	4
05螺纹/05铁矿	4	4
10螺纹/09铁矿	4	4

螺纹焦炭比值

比值	2026-02-27	2026-02-26
01螺纹/01焦炭	2	2
05螺纹/05焦炭	2	2
10螺纹/09焦炭	2	2

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铁矿日报

主要观点

• 宏观利好：宏观上出台利好，市场情绪略有修复。
• 供应改善：供应端边际改善的持续性仍需观察。
• 需求回升：需求端随着节后钢厂复产与补库的推进，铁水产量有望延续回升。
• 库存压力缓解：港口库存累积压力有所缓解，产业链矛盾不尖锐。

铁矿石价格数据

指标名称	2026-02-27	2026-02-26	日变化	周变化
01合约收盘价	719	720.5	-1.5	-14.5
05合约收盘价	750.5	748.5	2	-11.5
09合约收盘价	731	732	-1	-14
01基差	28.5	28	0.5	-1
05基差	0.5	-0.5	1	-0.5
09基差	17	16.5	0.5	-1
日照PB粉	749	749	0	-3
日照卡粉	878	878	0	24
日照超特	639	639	0	-2

铁矿石基本面数据

指标名称	2026-02-27	2026-02-13	2026-01-23	周变化	月变化
日均铁水产量	233.28	230.49	228.1	2.79	5.18
45港疏港量	298.48	351.19	310.73	-52.71	-12.25
五大钢材表需	565	633	802	-69	-237
全球发运量	3320.9	2689.9	2978.3	631	342.6
澳巴发运量	2655.6	2090.8	2325	564.8	330.6
45港到港量	2152.4	2418	2530	-265.6	-377.6
45港库存	17091.96	16946.32	16766.53	145.64	325.43
247家钢厂库存	9085.1	10703.93	9388.82	-1618.83	-303.72
247钢厂可用天数	31.47	37.49	33.31	-6.02	-1.84

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煤焦日报

主要观点

• 供应恢复：国有煤矿陆续复产，民营煤矿复产略慢，国内煤炭销售稳步恢复。
• 进口煤：蒙煤通关恢复，通关车数重回高位，澳煤指数小幅下跌，但内外煤价倒挂仍严重。
• 焦炭提涨：第一轮提涨落地，入炉煤成本弱稳，焦化利润改善，开工率小幅回升。
• 关注点：需关注春节后矿山与高炉钢厂的复产节奏。

焦煤、焦炭价格与价差

指标	2026-02-27	2026-02-26	日涨跌	日涨跌幅
焦煤09-01	-193	-184.5	-8.5	-19.5
焦煤05-09	-95.5	-93.5	-2	-15.5
焦煤01-05	288.5	278	10.5	35
焦炭09-01	-91.5	-82.5	-9	-3.5
焦炭05-09	-79	-77	-2	-4
焦炭01-05	170.5	159.5	11	7.5
盘面焦化利润	-34	-19	-14.549	3
主力矿焦比	0.459	0.455	0.458	0.004
主力螺焦比	1.875	1.863	1.833	0.012
主力炭煤比	1.480	1.494	1.474	-0.014

煤焦现货价格

指标	价格类型	单位	2026-02-27	2026-02-26	日环比	周环比
安泽低硫主焦煤	出厂价	元/吨	1570	1570	0	0
蒙5#原煤：288口岸	自提价	元/吨	1000	1010	-10	-15
蒙4#原煤：288口岸	自提价	元/吨	970	980	-10	-20
蒙3#精煤：288口岸	自提价	元/吨	1050	1085	-35	-50
蒙5#精煤：乌不浪口	自提价	元/吨	1197	1197	0	-30
蒙5#精煤：唐山	自提价	元/吨	1390	1390	0	-40
俄罗斯K4	CFR价	美元/湿吨	163	163	0	-0.5
俄罗斯K10	CFR价	美元/湿吨	132.8	132.8	0	0.8
俄罗斯Elga	CFR价	美元/湿吨	112	112	0	0.6
俄罗斯伊娜琳	CFR价	美元/湿吨	146	146	0	-3.5
加拿大鹿景	CFR价	美元/湿吨	217	217	0	-1
晋中准一级湿焦	出厂价	元/吨	1330	1330	0	0
吕梁准一级干焦	出厂价	元/吨	1530	1530	0	0
日照准一级湿焦	出库价	元/吨	1480	1480	0	10
日照准一级湿焦	平仓价	元/吨	1520	1520	0	0
焦炭出口价	FOB价	美元/吨	238	238	0	0
即期焦化利润	利润	元/吨	-7	-8	-12	2
焦煤/动力煤比价	比价	/	1.9609	1.9665	2.0795	-0.0056

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铁合金日报

主要观点

• 价格波动：受南非锰矿出口税上调、加纳拟禁未加工锰矿出口等消息扰动，盘面快速拉涨。
• 库存影响：2-3月主产国锰矿到港延期、减量，港口库存偏低支撑锰矿价格，但硅锰自身高库存限制上涨空间。
• 套保驱动：产业端套保驱动显现，需关注后续供应与需求变化。

硅铁日度数据

指标	2026-02-27	2026-02-26	日环比	周环比
硅铁基差:宁夏	-176	12	-188	-276
硅铁01-05	74	98	-24	-40
硅铁05-09	-50	-46	-4	-16
硅铁09-01	-24	-52	28	56
硅铁现货:宁夏	5300	5300	0	0
硅铁现货:内蒙	5350	5320	30	-20
硅铁现货:青海	5300	5300	0	0
硅铁现货:陕西	5300	5300	0	0
硅铁现货:甘肃	5300	5300	0	-100
兰炭小料	705	705	0	0

硅锰日度数据

指标	2026-02-27	2026-02-26	日环比	周环比
硅锰基差:内蒙古	24	32	-8	-176
硅锰01-05	88	124	-36	-10
硅锰05-09	-48	-54	6	-6
硅锰09-01	-40	-70	30	16
双硅价差	-300	-380	-80	0
硅锰现货:宁夏	5600	5600	0	0
硅锰现货:内蒙	5700	5600	100	50
硅锰现货:贵州	5700	5700	0	0
硅锰现货:广西	5750	5750	0	0
硅锰现货:云南	5700	5700	0	0
硅铁仓单	0	3425	8163	-3425

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纯碱日报

主要观点

• 供需矛盾：节前冷修导致浮法玻璃日熔量下降，中游库存偏高，现货压力巨大。
• 点火预期：点火消息不断，沙河新线待点火，供应回归预期存在。
• 价格走势：纯碱价格稳中偏弱，期现等中游有一定补库空间，但需求有限。

纯碱盘面价格/月差

合约	2026-02-27	2026-02-26	日涨跌	日涨跌幅
纯碱05合约	1194	1191	3	0.25%
纯碱09合约	1257	1253	4	0.32%
纯碱01合约	1302	1300	2	0.15%
月差(5-9)	-63	-62	-1	1.61%
月差(9-1)	-45	-47	2	-4.26%
月差(1-5)	108	109	-1	-0.92%
01合约基差(沙河)	-207	-212	5	-
01合约基差(湖北)	-107	-112	5	-
05合约基差(沙河)	-68	-62	-6	-
05合约基差(湖北)	52	46	6	-
09合约基差(沙河)	-164	-161	-3	-
09合约基差(湖北)	-45	-50	5	-

纯碱现货价格/价差

地区	重碱市场价	轻碱市场价	重碱-轻碱
华北	1250	1200	50
华南	1350	1300	50
华东	1230	1160	70
华中	1230	1130	100
东北	1350	1300	50
西南	1300	1200	100
青海	880	880	0
沙河	1164	-	-
重碱周度产量	-	-	-
轻碱周度产量	-	-	-
纯碱周度成本	-	-	-
纯碱周度利润	-	-	-

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玻璃日报

主要观点

• 冷修影响：节前冷修导致日熔量下降至14.86万吨。
• 供应预期：点火消息不断，沙河新线待点火，供应回归预期存在。
• 库存压力：中游库存偏高，现货压力巨大，下游恐无法承接。
• 价格波动：玻璃价格稳中偏弱，期现价差未明显扩大。

玻璃盘面价格/月差

合约	2026-02-27	2026-02-26	日涨跌	日涨跌幅
玻璃05合约	1062	1058	4	0.38%
玻璃09合约	1166	1155	11	0.95%
玻璃01合约	1227	1217	10	0.82%
月差(5-9)	-104	-97	-7	-
月差(9-1)	-61	-62	1	-
月差(1-5)	165	159	6	-
01合约基差(沙河)	-207	-212	5	-
01合约基差(湖北)	-107	-112	5	-
05合约基差(沙河)	-68	-62	-6	-
05合约基差(湖北)	52	46	6	-
09合约基差(沙河)	-164	-161	-3	-
09合约基差(湖北)	-45	-50	5	-

玻璃日度产销情况

日期	沙河产销	湖北产销	华东产销	华南产销
2026-02-06	92	90	91	100
2026-02-05	103	120	88	105
2026-02-04	106	116	79	119
2026-02-03	106	107	96	116
2026-02-02	99	81	72	131
2026-01-31	105	95	57	90

玻璃现货与基差

指标	2026-02-27	2026-02-26
沙河交割品价格-均价	-	-
玻璃主力合约基差（沙河交割品）	-	-
浮法玻璃不同工艺成本	-	-
浮法玻璃不同工艺利润（现货）	-	-

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总结

关键信息

• 钢材：供给收缩，需求回暖但库存累积，基本面偏弱，价格受铁水产量支撑。
• 铁矿：估值回调，供应边际改善，需求回升，港口库存压力缓解，市场情绪修复。
• 煤焦：供应恢复，进口煤价格倒挂，焦炭提涨落地，焦化利润改善。
• 铁合金：锰矿价格受政策影响上涨，硅锰高库存限制上涨空间，套保驱动显现。
• 纯碱：供应端或有检修，库存高位，需求偏弱，价格弹性有限。
• 玻璃：冷修导致日熔量下降，点火预期存在，中游库存偏高，现货压力巨大。