20230629-国海证券-宏川智慧-002930.SZ-点评报告_收购规模超预期_增厚利润0.7亿元_5页_430kb

宏川智慧（002930）维持增持评级，报告聚焦其重大资产重组计划。宏川智慧计划以自有资金和银行贷款收购南通御顺和南通御盛100%股权，涉及74座储罐和相关资产，总罐容约62万立方米，收购后总罐容将增至406万立方米，显著增强南通市场垄断和长三角集群效应。预计交易对价806-868亿元，收购后年化收入贡献264亿元，利润增厚约66亿元，占2022年净利润比例27%，提升公司定价能力。盈利预测调整为2023-2025年营业收入1648亿、1965亿、2338亿元，净利润403亿、489亿、597亿元，对应PE分别为26.45倍、21.83倍、17.87倍。主要风险包括需求不及预期、并购整合失败、政策变动等，维持增持评级。

注：本总结基于报告内容，未包含免责声明和分析师介绍等细节。