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报告摘要
贵金属日报总结（2025-12-30）
核心内容概述
本日报主要分析了2025年12月30日贵金属市场的行情动态及策略观点，涵盖黄金与白银的国内外价格走势、市场成交量、持仓量变化以及相关政策与事件对市场的影响。同时，提供了贵金属内外价差的统计和季节性分析，以辅助投资者判断市场趋势。
主要观点
1. 市场行情
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黄金：
- 沪金价格下跌4.00%，报975.80元/克。
- COMEX黄金价格报4344.70美元/盎司，较前一日下跌4.64%。
- LBMA黄金收盘价报4337.05美元/盎司，较前一日下跌3.21%。
- SHFE黄金收盘价报1004.94元/克，较前一日下跌0.38%。
- 沪金成交量与持仓量均有所波动，整体市场活跃度较高。
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白银：
- 沪银价格下跌8.74%，报17237.00元/千克。
- COMEX白银价格报71.20美元/盎司，较前一日下跌10.08%。
- LBMA白银收盘价报74.64美元/盎司，较前一日上涨3.40%。
- SHFE白银收盘价报18,797.00元/千克，较前一日上涨1.78%。
- 沪银成交量大幅上涨，持仓量亦有所增加，市场热度持续。
2. 货币与财政政策预期
- 美国10年期国债收益率为4.14%，美元指数报98.01，显示美元仍处于强势。
- 特朗普表示将考虑起诉联储主席鲍威尔，认为其应辞职，新任联储主席将在一月份公布。
- 市场预期新任联储主席将推动更为激进的降息政策，这可能对贵金属价格形成支撑。
- 联储当前仅预期明年一次25bps降息，但市场对新主席政策的预期推动贵金属价格上涨。
3. 贵金属策略建议
- 当前贵金属处于加速上涨阶段，但预计在明年一月份可能因联储“按兵不动”而出现短期回调。
- 策略上建议维持观望，不建议新开多单或空单。
- 沪金主力合约参考运行区间为940-1001元/克，沪银主力合约参考运行区间为15666-18658元/千克。
关键信息
1. 市场数据汇总
| 品种 | 指标 | 2025-12-29 | 2025-12-26 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| COMEX黄金 | 收盘价 | 4350.20 | 4562.00 | 下跌 | -4.64% | 96.42% |
| COMEX黄金 | 成交量 | 30.78 | 17.91 | 上涨 | 71.84% | 92.46% |
| COMEX黄金 | 持仓量 | 47.11 | 43.26 | 上涨 | 8.91% | 54.71% |
| LBMA黄金 | 收盘价 | 4337.05 | 4480.80 | 下跌 | -3.21% | 97.23% |
| SHFE黄金 | 持仓量 | 33.76 | 35.22 | 下跌 | -4.15% | 10.24% |
| 品种 | 指标 | 2025-12-29 | 2025-12-26 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| COMEX白银 | 收盘价 | 71.64 | 79.68 | 下跌 | -10.08% | 98.77% |
| SHFE白银 | 收盘价 | 18,797.00 | 18,469.00 | 上涨 | 1.78% | 99.59% |
2. 价差与季节性分析
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黄金内外价差：
- COMEX黄金连一：4332.00美元/盎司
- 沪金近月：1004.82元/克
- 价差（元/克）：28.52
- 价差（美元/盎司）：126.53
- 价差MA5：沪金近月/COMEX黄金连一（元/克）图示显示价差处于较高水平。
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白银内外价差：
- COMEX白银连一：71.10美元/盎司
- 沪银近月：18285.00元/千克
- 价差（元/千克）：2288.16
- 价差（美元/盎司）：10.17
- 价差MA5：沪银近月/COMEX白银连一（元/千克）图示显示价差处于高位。
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黄金季节性价差图：显示黄金内外价差在特定季节存在波动趋势。
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白银季节性价差图：显示白银内外价差也存在季节性波动。
重要事件与影响
- 特朗普与联储主席鲍威尔的争议：特朗普对鲍威尔的不满情绪可能影响美联储政策走向，市场预期新任主席将推动更宽松的货币政策。
- 降息预期增强：新主席的提名将推动市场对明年降息的预期，这对贵金属价格形成支撑。
- 财政政策支持：特朗普政府在中期选举压力下可能继续实施宽财政政策，进一步利好贵金属市场。
风险提示与免责声明
- 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但不承担因信息使用导致的任何损失。
- 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估交易策略并咨询专业财务顾问。
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数据来源
- WIND
- 五矿期货研究中心
公司信息
- 公司总部：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层
- 电话：400-888-5398
- 网址：www.wkqh.cn
作者信息
- 作者：钟俊轩
- 职位：贵金属研究员
- 从业资格号：F03112694
- 交易咨询号：Z0022090
- 电话：0755-23375141
- 邮箱：zhong junxuan@wkqh.cn
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