20230730-中财期货-粕类周报_天气情况反复_豆粕震荡偏强_9页_624kb

豆粕周报分析总结

主要观点

• 本周豆粕期货震荡偏强运行，操作建议逢低做多。
• 市场关注点主要为美国、加拿大天气状况。

核心逻辑

1. 供应端与天气：

   • 美国大豆生长优良率54%，产量受天气变化影响较大。
   • 厄尔尼诺现象预期将促进美国大豆增产。
   • 加拿大天气不佳，产地降雨缓解但仍存在不确定性。
   • 巴西大豆种植面积创纪录，产量有望提升但尚未实现。

2. 国内需求：

   • 饲料消费低迷，压榨能力有所波动。
   • 库存情况良好，豆粕库存小幅上升；菜粕库存维持低位。

3. 市场动态：

   • 豆粕现货价格上涨，市场成交活跃。
   • 菜粕市场震荡，对国内粕类走势影响较小。

操作建议

• 建议逢低做多豆粕期货。

风险提示

• 美国、加拿大产区天气变化。
• 国际大宗商品市场波动。
• 饲料需求回暖不及预期。