20240321-中诚信国际-1-2月宏观数据点评_经济开局起步平稳_生产端指标改善幅度更大_10页_658kb

经济开局平稳，生产端指标改善较大

工业增加值同比增长7%，制造业投资增速加快至9.4%，高技术制造业投资表现强劲，助力生产端修复；房地产投资降幅收窄，但销售和价格持续疲软，下行趋势未改；消费数据中，社零增速较低，服务消费表现优于商品消费，但整体消费动能仍弱；出口超预期增长7.1%，外需韧性强，支撑经济；通胀方面，CPI转正至0.7%，但PPI仍负，物价压力可控；居民去杠杆持续，融资需求疲软，新增社融边际走低；政策效果逐步显现，基建投资和财政支出或加速发力，未来经济稳中向好，但需防范供需失衡和结构性风险。