20221204-天风证券-资产证券化市场周报_本周资产证券化市场回顾_21页_3mb

本周资产证券化市场回顾总结

核心内容

本周资产证券化市场整体表现活跃，银行间市场和交易所市场均有资产支持证券的发行和成交。银行间市场共发行2期资产支持证券，规模17.86亿元，同时发行3期资产支持票据，规模23.04亿元。交易所市场则有9期资产支持证券挂牌，上交所1期，深交所8期，且有10期专项计划通过审核，拟发行金额213.21亿元。

主要观点

• 发行规模与结构：银行间市场下周预计发行7期资产支持证券，总规模达132.33亿元，同时还有2期资产支持票据，规模34.82亿元，显示市场对资产证券化产品的需求依然强劲。
• 基础资产类型多样：资产支持证券的基础资产涵盖了住房抵押贷款、企业应收账款、不良贷款、租赁债权、供应链应付账款、个人汽车贷款、消费贷款、CMBS/CMBN、住房公积金贷款、PPP等，显示了资产证券化产品的广泛适用性。
• 产品分层与评级：多数产品采用分层结构，优先级和次级份额比例各异，且多数产品获得AAA评级，显示市场对信用等级较高的产品更感兴趣。
• 成交活跃：银行间市场本周成交206笔，金额336.92亿元，显示市场流动性良好，投资者活跃。

关键信息

银行间市场

• 本周发行情况：
  • 资产支持证券：2期，规模17.86亿元
  • 资产支持票据：3期，规模23.04亿元
• 本周成交情况：
  • 成交笔数：206笔
  • 成交金额：336.92亿元
  • 基础资产类型：包括住房抵押贷款、企业应收账款、不良贷款、优先有限合伙股份、融资租赁债权、供应链应付账款、微小企业贷款、个人汽车贷款、银行/互联网消费贷款、CMBS/CMBN、住房公积金贷款、PPP等。
• 下周发行计划：
  • 资产支持证券：7期，规模132.33亿元
  • 资产支持票据：2期，规模34.82亿元

交易所市场

• 本周挂牌情况：
  • 深交所：9期资产支持证券挂牌
  • 上交所：1期资产支持证券挂牌
• 项目进度：
  • 上交所审核通过：10期资产支持证券专项计划，拟发行金额213.21亿元
  • 深交所审核通过：1期资产支持证券专项计划
• 成交情况：
  • 深交所成交金额：36.02亿元
  • 基础资产类型：包括银行/互联网消费贷款、供应链应付账款、一般小额贷款债权、购房尾款、融资租赁债权、企业应收账款、类REITs、信托受益权、CMBS/CMBN、微小企业贷款、棚改/保障房、特定非金款项等。

风险提示

• 基础资产现金流风险
• 信用增级有效性风险

作者信息

• 分析师：孙彬彬
• 执业证书编号：S1110516090003
• 邮箱：sunbinbin@tfzq.com

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