机械设备行业月报：OECD原油库存降至5年均值以下，前4月挖掘机销量增长57.9%-20180603-华创证券-13页

行业月报总结（2018年5月）

核心内容概览

2018年5月，机械设备行业整体表现不佳，机械设备指数下跌4.32%，在28个行业中排名倒数第二。沪深300指数小幅上涨1.21%，创业板指下跌3.43%。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）为34.77倍，较上月下降4.40倍。

在机械行业中，5月涨幅前三的公司分别是申科股份（33.52%）、三垒股份（30.13%）和永创智能（22.69%）。行业整体面临下游需求不及预期及经济、政策环境变化等风险。

主要行业板块动态

油气板块

• OECD国家原油库存降至5年平均水平以下，显示全球原油市场供需关系变化。
• 俄罗斯央行对增产保持谨慎，市场担忧油价下跌对俄罗斯金融行业的影响。
• 沙特阿美计划于2019年进行IPO，推动全球能源市场格局变化。
• 壳牌墨西哥湾Kaikias油田提前一年投产，预计产量达4万桶石油当量/日。
• 长庆油田实施创新压裂技术，单井分段数创新高，达到40段。
• 相关公司：杰瑞股份、中海油服。

煤化工板块

• 陕西千亿煤化工项目EPC总包合同签约，项目涉及低温甲醇洗、制氢等工艺单元。
• 贵州黔希煤制乙二醇项目顺利投产，总投资约54.5亿元。
• 延安能化煤油气项目核心设备陆续试车，推动煤化工行业发展。
• 相关公司：杭氧股份、中泰股份、天沃科技、陕鼓动力、东华科技。

工程机械板块

• 2018年1-4月中国挖掘机销量同比增长57.9%，其中4月单月增长84.5%。
• 国产、日系、欧美和韩系品牌市场占有率分别为53.1%、17.7%、15.9%和13.3%。
• 三一重工、卡特彼勒和徐工机械占据国内市场前三。
• 中国重汽获得政策性银行15亿元金融支持，推动其国际化战略。
• 相关公司：三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工、中联重科。

轨道交通板块

• 5月新增开工城轨8.1公里，铁路107公里，获批城轨7.75公里。
• 中车长江集团成立，注册资本50亿元，致力于物流装备系统解决方案。
• 有轨电车建设倡导“经济适用”原则，地面线为主，高架、地下区段不超过30%。
• 相关公司：中国中车、康尼机电、华铁股份、太原重工、中铁工业、辉煌科技、神州高铁。

煤矿机械板块

• 毕节市将开展煤矿机械化智能化改造三年攻坚行动，目标2020年实现综采率达95.1%，机采率达100%。
• 相关公司：郑煤机、天地科技。

通用航空板块

• 宁海通用航空机场历时六年终获批，规划用地约500亩，拟建A1类通用机场。
• 深圳拟发展飞机制造、租赁、飞行培训等航空产业。
• 相关公司：威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州。

智能制造板块

• 富驰完成近2亿元融资，专注于MIM智能制造技术，客户包括苹果、三星等。
• 河北京车智能制造工厂开工，目标年产千辆，销售额达百亿元。
• 相关公司：富驰、黄河旋风、华中数控、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份。

汽车轻量化板块

• 合锻智能聚焦汽车轻量化，与多家企业合作开发高强钢热冲压生产线及碳纤维设备。
• 大陆集团常熟空气悬挂系统完成扩产，以应对轻量化需求。
• 相关公司：合锻智能、海源机械。

锂电设备板块

• 天齐锂业259亿元收购SQM股权，持股比例达25.86%，增强全球锂资源控制力。
• 松下计划淘汰新能源汽车电池中的钴元素，推动技术革新。
• 亿纬锂能扩大动力电池产能至9Gwh，菲尔姆投资12亿元建设铝塑膜项目。
• 相关公司：天齐锂业、先导智能、科恒股份。

OLED设备板块

• 引盛光电在内蒙古开工年产100吨OLED及功能材料项目，一期投资1亿元。
• 苹果计划2019年全面采用OLED面板，引发市场关注。
• 相关公司：引盛光电、精测电子、联得装备、智云股份、大族激光。

半导体设备板块

• 重庆万国12英寸功率半导体芯片项目试生产，三季度正式投产，总投资10亿美元。
• TCL集团分拆消费电子终端业务，打造以华星半导体显示为核心的资本市场平台。
• 相关公司：重庆万国、北方华创、晶盛机电、长川科技。

行业投资评级

• 行业评级：推荐（预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上）。
• 公司评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%-10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

风险提示

• 下游需求不及预期；
• 经济和政策环境发生重大变化。

分析师信息

• 李佳：伯明翰大学经济学硕士，2014年加入华创证券研究所，多次获得新财富最佳分析师奖项。
• 鲁佩：伦敦政治经济学院经济学硕士，2014年加入研究所，2016年获新财富最佳分析师第五名。
• 赵志铭：瑞典哥德堡大学理学硕士，2015年加入研究所。
• 娄湘虹：上海交通大学工学硕士，2016年加入研究所。
• 吴纬烨：上海财经大学经济学硕士，2017年加入研究所。

机构销售通讯录

相关研究报告

1. 《机械行业 2018 年中期投资策略：打通任督二脉，换个角度看机械》
2. 《机械设备行业第21周周报：江西投资100亿元煤炭清洁利用项目签约，工业富联即将登陆A股》

图表目录

• 图表1：华创机械核心股票池五月表现
• 图表2：机械设备指数五月排名
• 图表3：机械设备估值水平走势图
• 图表4：机械股周涨幅排名