通信行业：5G智造系列一，云上互联、别开生面-20200222-安信证券-43页_3mb

5G 智造系列一：云上互联、别开生面总结

核心内容

5G与工业互联网的深度融合正在推动智能制造的快速发展，成为第四次工业革命的关键基础设施。5G网络凭借其高速率、大容量和低时延高可靠的特点，能够有效解决传统网络无法满足的工业通信需求，为智能制造提供强大的技术支撑。中国在“智能制造2025”战略引领下，已提出多项政策推动工业互联网发展，有望成为全球工业互联网第一大国。

主要观点

• 5G网络特性契合工业互联网需求：5G具备高带宽、低时延和高可靠性，能够满足智能制造对数据传输的严苛要求，包括高清视频上传、远程控制、实时数据处理等。
• 工业互联网是智能制造的关键基础设施：工业互联网通过传感器、RFID、机器视觉等技术实现数据采集和自动化控制，提高生产效率和产品质量。
• 5G赋能智能制造突破发展瓶颈：传统网络技术在容量、可靠性、时延等方面无法满足工业场景需求，5G通过网络切片、边缘计算和云计算等技术，为智能制造提供更灵活、高效的解决方案。
• 中国制造业面临被动升级：由于劳动力成本上升，制造业向东南亚转移，工业互联网成为推动中国制造业转型升级的重要手段。
• 全球市场空间巨大：工业互联网可带来1%的行业增值，中国有望占据全球市场的重要份额，5G+工业互联网将带来数万亿美元的经济影响。

关键信息

5G与工业互联网融合带来的影响

• 5G网络为智能制造提供关键支撑，其高容量、低时延和高可靠性的特点，使得工业现场的通信更加高效。
• 工业互联网是智能制造的关键基础设施，涵盖信息采集、传输、处理等环节，通过数据驱动实现智能化生产。
• 5G的三大应用场景（eMBB、mMTC、uRLLC）在智能制造中具有明确的落地场景，如远程控制、云端机器人、机器视觉等。

中国制造业的现状与挑战

• 中国制造业智能化、自动化程度较低，面临向东南亚转移的风险。
• 2019年，中国工业增加值为31.71万亿元，占全球28%。
• 工业互联网可带来1%的行业增值，即每年约3352亿元的工业增值，2019年预计工业互联网产业规模达8000亿元。

5G工业互联网架构与产业链

• 5G工业互联网包括无线网、边缘数据中心和云计算中心，推动海量传感器、通信模组和无线通信设备的需求。
• 产业链涵盖感知层（芯片、传感器、RFID等）、传输层（通信模块、基站、交换机等）、云基础设施（云计算、MEC）和工业云平台（PaaS、ERP、MES等）。
• 通信模组是工业互联网中的关键环节，国内厂商如移远通信、广和通、日海智能等具备较强竞争力。

投资建议与受益标的

• 重点推荐：中兴通讯（买入-A），工业富联、东方国信、能科股份、必创科技等公司。
• 关注标的：云平台公司（用友网络、海尔智家、美的集团、三一重工、徐工机械）、工业通信设备制造商（东土科技、映翰通）、传感器相关公司（耐威科技、康斯特、苏州固锝、华工科技）以及通信模块制造商（移远通信、广和通、日海智能、高新兴、美格智能）。
• 云计算产业链公司：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷等。

5G+工业互联网的前景

• 5G+工业互联网将带来巨大的市场空间，预计到2035年全球智能制造业规模将达到20万亿美元。
• 中国有望在工业互联网领域实现“弯道超车”，成为全球工业互联网第一大国。
• 随着5G商用的推进，工业互联网将实现大规模落地，带来新的经济增长范式，包括按需定产、按产出付费等新模式。

风险提示

• 智能制造政策力度不及预期。
• 工业互联网的商用推广不及预期。

5G赋能智能制造的实例与技术支撑

• 远程控制：需高带宽、低时延，5G能够满足高清视频上传、实时指令下达等需求。
• 云端机器人：依赖高带宽和低时延，实现远程操控和协同。
• 机器视觉：通过5G实现图像信息实时上传，提升检测和生产效率。
• AR/VR应用：5G提供高带宽和低时延，支持远程维护、生产流程指导等。

产业链发展与市场潜力

• 5G+工业互联网推动产业链各环节发展，包括感知层、传输层、云基础设施和工业云平台。
• 中国在工业互联网平台产品方面已占据重要地位，大量成熟应用平台涌现。
• 5G将带来新的2B业务增量，推动制造业向更智能、更灵活的方向发展。

总结

5G与工业互联网的融合将推动智能制造的全面升级，满足工业场景对数据传输、处理和控制的高要求。中国在政策支持和产业链建设方面具备明显优势，有望成为全球工业互联网第一大国。5G的三大应用场景和网络切片技术，将为智能制造提供强大支撑，带来巨大的市场空间和经济增长潜力。