20220630-华融期货-沪铜日评_美元上行沪铜承压运行_3页_212kb

报告摘要

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，主要围绕沪铜市场进行分析，涵盖消息面、市场走势、库存变化、加工费情况及后市展望等内容，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与参考。

美联储表态
- 美联储主席鲍威尔表示，美国经济形势强劲，能够承受货币政策调整，但无法保证实现2%的通胀目标。
- 强调美联储将专注于控制通胀，发出鹰派信号，对全球有色金属市场形成压力。
CSPT会议结果
- 原定线下会议因疫情改为线上，三季度铜精矿采购指导加工费维持在80美元/吨及8.0美分/磅。
- 二季度SMM进口铜精矿指数均价为78.68美元/吨。
国际机构预测
- 德国商业银行预计2022年铜均价为8950美元/吨，2023年为8750美元/吨。
- 同期预计铝价维持在2700美元/吨，锡价从32900美元/吨降至29000美元/吨，锌价从3475美元/吨升至3650美元/吨，镍价从24400美元/吨降至24000美元/吨，铅价从2100美元/吨降至1950美元/吨。
库存变化
- 上海保税区电解铜库存降至28.7万吨，为近13周最大跌幅，显示市场供需偏紧。
Codelco观点
- 智利国家铜业公司（Codelco）主席表示，当前可能处于短期波动期，但基本面支撑强劲。

铜精矿供应
- 短期供应偏紧，但长期供应宽松。
- Antofagasta与中国冶炼厂签订的长单加工费高于今年水平，显示高利润刺激复产。
- 再生铜供应紧张，进口盈利扩大，但精废价差收窄。
库存与仓单变化
- 国内仓单库存增加，伦铜仓单库存减少，注销仓单比例回落。
- 国内现货对期货升水下滑，沪铜近远月升水扩大；伦铜0-3月现货贴水收窄。
价格与成交情况
- 上海金属网1#电解铜报价为64030-64430元/吨，均价64230元/吨，较上交易日上涨290元/吨。
- 对2207合约报升40-升80元/吨。
- 今日期货市场成交清淡，主力合约小幅下跌，跌幅0.02%。
- 现货市场成交偏弱，升水上涨55元/吨，主流时段平水铜成交于升50左右，好铜成交于升60-70水平。

整体趋势
- 美联储、欧洲央行、英国央行均强调控制通胀的重要性，释放鹰派信号，导致有色板块走低。
- 铜价短期反弹乏力，整体承压运行。
国内因素
- 国内库存小幅增加，现货升水持续缩窄，对铜价的支撑减弱。
- 需求展望偏弱，市场情绪谨慎。
未来预期
- 短期铜价可能维持震荡偏弱格局，需关注政策动向与供需变化。
- 长期供应宽松趋势下，若需求恢复，铜价或有支撑，但短期内难以摆脱美元上行带来的压力。

风险说明
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- 适合所有客户，尤其适合日内短线交易者。
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