20231120-国盛证券-汽车行业周报_小米入局_政策助力_持续看好Q4行情_24页_2mb

行情回顾

本周（11月13-18日），上证指数上涨0.51%，深证成指上涨0.01%，沪深300指数下跌0.51%。汽车行业整体表现强劲，申万汽车板块上涨36%，在所有板块中排名第2/31。其中，乘用车板块上涨6.4%，商用车板块大涨376%，汽车零部件上涨493%，汽车服务上涨700%。近五年历史数据中，本周汽车板块估值处于高位。

行业近况

本报告基于乘联会数据，11月6-12日，国内狭义乘用车日均零售50万辆，同比增26%，环比降7%；批发日均53万辆，同比增27%，环比增1%。小米汽车首款车型SU7登录工信部，定位纯电轿跑，预计2024年2月上市，依托生态赋能、渠道和供应链优势，小米在汽车智能化方面投入33亿元研发费用。同时，广州车展展示大量新车，如理想MEGA、小鹏X9等新势力车型，华为系车型订单旺盛。政策方面，工信部等四部门启动智能网联汽车准入上路试点，支持高阶智能驾驶发展，板块渗透率拐点向上。

投资建议

推荐股票包括：整车板块【小鹏汽车】【长安汽车】【特斯拉】【理想汽车】【赛力斯】；智能网联产业链【博俊科技】【爱柯迪】【新泉股份】等；自动驾驶相关【英伟达】【德赛西威】【拓普集团】。看好小米汽车、华为系车型以及政策受益的供应链企业。

风险提示

风险包括政策落地延误、新车型和项目落地不及预期，以及行业需求受宏观经济影响。渗透率提升可能受阻，若高阶智能驾驶推进不达预期，将影响板块表现。

其他补充

原材料跟踪显示石油价格下跌30%，液化天然气价格上涨41%，汽车经销商库存系数为1.7。重点公告如模塑科技获新项目定点。行业聚焦如极越升级智驾服务，图达通激光雷达交付超20万台。