20240401-西南证券-汽车行业周报_小米汽车迎来上市_行业销量值得期待_18页_2mb

汽车行业周报（325-329）总结

1. 上周行情回顾

上周SW汽车板块下跌2%，沪深300指数下跌0.2%，在行业中排名靠后。截至3月29日，行业PE（TTM）为21倍，较前一周下跌35%，估值水平回落明显。

2. 新能源汽车与市场趋势

乘联会预计，3月新能源乘用车零售约750万辆，同比增长371%，环比增长932%，渗透率提升至45.5%，电动化进程加速。小米SU7上市后24小时大定突破88,898台，成为市场热点；同时，问界新M7入门款降价也加剧了电动车竞争。新势力车企销量持续增长，地方补贴政策叠加新车发布，为整车板块带来阶段性机会。

3. 智能汽车与产业链机会

智能汽车产业发展得到中央及地方政策支持，产业链如激光雷达、智能座舱、线控制动等领域需求增长显著。建议重点关注华为、小米汽车产业链以及具备相关技术积累的标的，如赛力斯、长安汽车、星宇股份等。

4. 重卡市场表现

第一商用车网数据显示，3月重卡销量为106万辆，虽同比下滑8%，但环比大幅增长77%，主要受春节后低基数影响。天然气价格低位震荡利好燃气重卡市场，叠加“大规模设备更新”政策推动，重卡置换需求有望释放。建议关注潍柴动力、中国重汽等标的。

5. 风险提示

报告提示了政策波动、原材料价格上行、电动化转型不及预期以及智能网联汽车推广风险。政策环境与原材料价格变化是影响行业发展的主要外部因素。

6. 投资机会

• 整车板块：政策支持叠加新产品周期，建议关注广本广丰等处于新车周期的品牌。
• 产业链机会：小米SU7上市带来的产业链机会，以及天然气重卡、智能部件增长方向。
• 重点公司：筛选出16家重点覆盖公司，提供投资参考，如比亚迪、福耀玻璃、赛力斯等。

（注：报告提供详尽股票标的分析，未在此处一一列出，建议结合此列表进行投资组合优化）。