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锰硅期货日报总结

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

11月28日，锰硅期货SM2601合约呈现震荡走势，具体行情如下：

• 开盘价：5620元/吨
• 最高价：5638元/吨
• 最低价：5602元/吨
• 收盘价：5612元/吨
• 结算价：5620元/吨
• 涨跌1：-12元/吨
• 涨跌2：-4元/吨
• 成交量：113,209手
• 持仓量：315,155手

当日整体走势偏弱，收盘价较前一交易日下跌，但成交量保持活跃。

1.2 品种价格

11月28日，锰硅期货12个合约涨跌不一，总体持仓量为741,208手，较前一交易日增加3,670手。其中，SM2601合约持仓量减少17,748手，显示市场对近月合约的兴趣有所下降。

1.3 关联行情

锰硅期权市场波动较大，情绪仍偏向看多。主力合约认购期权持仓量为78,800张，认沽期权持仓量为55,828张，持仓量PCR（Put/Call Ratio）为0.708，表明市场对看涨期权的偏好仍占主导。

2. 现货市场动态

2.1 基差数据

11月28日，锰硅2601合约基差为34元/吨，较昨日有所扩大，显示期货价格与现货价格之间的差距在增加。

2.2 注册仓单

当日锰硅注册仓单总量为14,758张，较前一交易日减少6,231张，表明市场交割意愿有所下降。

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

根据Mysteel调查，全国189家硅锰企业中：

• 总炉数：459台
• 在开炉数：193台，环比减少15台
• 高硅硅锰总炉数：32台
• 在开炉数：23台，环比增加1台

产能释放持续，产量环比回升，但开工率有所下降，反映出市场供应端的调整。

3.2 技术分析

锰硅主力合约SM2601当日震荡收出小阴线，处于近期下跌趋势的延续中，K线实体接近前期低点，形成“弱势延续”信号。关键支撑位为5590元/吨，若跌破则可能打开进一步下跌空间；若守住支撑，或有小幅技术性反弹，但上方压力较强。

4. 行情展望

11月28日，锰硅期货主力合约SM2601收盘价为5,612元/吨，市场延续震荡偏弱格局。主要影响因素包括：

• 供应端：产能释放持续，产量环比回升
• 需求端：钢厂利润压缩，终端建筑用钢需求疲软，库存压力未缓解
• 成本端：锰矿价格坚挺，电价支撑犹在，形成底部托底

短期来看，价格可能维持区间震荡；中期需关注12月钢厂冬储节奏及北方新增产能落地情况。

5. 风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 报告基于公开资料、第三方数据或公司调研，信息可能存在不准确或不完整之处。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。