20251118-国金期货-锰硅期货日报_4页_999kb
报告摘要
锰硅期货日报总结
1. 期货市场概况
1.1 合约行情
11月17日，锰硅期货SM2601合约呈现震荡上行态势，具体行情如下：
- 开盘价：5752元/吨
- 最高价：5826元/吨
- 最低价：5742元/吨
- 收盘价：5792元/吨
- 结算价：5790元/吨
- 涨跌幅：+42元/吨
- 成交量：207,209手
- 持仓量：359,008手
当日成交量和持仓量均有所变化，其中SM2601合约持仓量较前一交易日减少2,748手，显示市场参与者在该合约上的操作趋于谨慎。
1.2 品种价格
11月17日，锰硅期货市场整体呈现涨跌不一的格局，各合约表现如下：
| 合约代码 | 昨结算 | 今开盘 | 最高价 | 最低价 | 今收盘 | 今结算 | 涨跌1 | 涨跌2 | 成交量(手) | 持仓量 | 增减量 | 成交额(万元) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SM512 | 5,736.00 | 5,734.00 | 5,806.00 | 5,730.00 | 5,774.00 | 5,766.00 | +38.00 | +30.00 | 1,889 | 5,201 | -520 | 5,444.95 |
| SM601 | 5,750.00 | 5,752.00 | 5,826.00 | 5,742.00 | 5,792.00 | 5,790.00 | +42.00 | +40.00 | 207,209 | 359,008 | -2,748 | 599,771.40 |
| SM602 | 5,760.00 | 5,760.00 | 5,842.00 | 5,754.00 | 5,812.00 | 5,802.00 | +52.00 | +42.00 | 66,457 | 33,863 | +868 | 192,746.59 |
| SM603 | 5,772.00 | 5,774.00 | 5,856.00 | 5,762.00 | 5,830.00 | 5,818.00 | +58.00 | +46.00 | 61,016 | 110,006 | -4,795 | 177,485.76 |
| SM604 | 5,786.00 | 5,788.00 | 5,872.00 | 5,786.00 | 5,844.00 | 5,826.00 | +58.00 | +40.00 | 57,706 | 21,688 | -594 | 168,104.16 |
| SM605 | 5,808.00 | 5,806.00 | 5,888.00 | 5,802.00 | 5,860.00 | 5,854.00 | +52.00 | +46.00 | 19,877 | 60,698 | -1,259 | 58,167.48 |
| SM606 | 5,826.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 5,862.00 | +36.00 | +36.00 | 0 | 419 | 0 | 0.00 |
| SM607 | 5,842.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 5,874.00 | +32.00 | +32.00 | 0 | 602 | 0 | 0.00 |
| SM608 | 5,858.00 | 5,920.00 | 5,920.00 | 5,920.00 | 5,920.00 | 5,920.00 | +62.00 | +62.00 | 1 | 25 | 0 | 2.96 |
| SM609 | 5,858.00 | 5,862.00 | 5,934.00 | 5,862.00 | 5,910.00 | 5,894.00 | +52.00 | +36.00 | 443 | 3,933 | -61 | 1,305.55 |
| SM610 | 5,856.00 | 5,912.00 | 5,912.00 | 5,912.00 | 5,912.00 | 5,912.00 | +56.00 | +56.00 | 1 | 27 | 0 | 2.96 |
| SM611 | 5,856.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 5,884.00 | +28.00 | +28.00 | 0 | 0 | 0 | 0.00 |
整体来看，SM2601合约表现最强，收盘价上涨42元/吨，而其他合约涨跌幅度较小，市场情绪总体偏多。
1.3 关联行情
11月17日，锰硅期权市场波动较大，情绪仍为看多。主力合约认购期权持仓量为65,679张，认沽期权持仓量为39,872张，持仓量PCR为0.607，表明市场看涨情绪占主导。
2. 现货市场情况
2.1 基差数据
11月17日，锰硅2601合约的基差为-72元/吨，较昨日有所扩大，说明期货价格略高于现货价格，且基差扩大可能意味着现货市场供应紧张或需求不足。
2.2 注册仓单
11月17日，锰硅注册仓单总量为19,863张，与前一交易日持平，显示市场库存未明显变化，短期内对价格影响有限。
3. 影响因素分析
3.1 产业资讯
- 锰矿报价：天津港半碳酸主流报价为34.5元/吨度，南非高铁报价在29.8元/吨度上下，成交较弱。加蓬报价达41元/吨度，South32澳块报价40元/吨度，成交在39.5元/吨度以上。CML澳块报价为41-41.5元/吨度。
- 港口情况：钦州港锰矿货源较为集中，整体价格表现坚挺，显示市场对锰矿的需求仍有一定支撑。
3.2 技术分析
- 主力合约走势：SM2601合约当日呈现震荡上行态势，收出一根大阳线，表明市场短期情绪有所回暖。
- 均线分析：短期均线（MA5/MA10）走平，短期方向尚未明确；中长期均线仍向下，趋势未反转，当前为“下跌后的震荡修复”阶段。
- 日线图：图3显示SM2601合约日线走势平稳，未出现明显突破信号。
4. 行情展望
11月17日，锰硅期货主力合约收盘价为5,792元/吨，市场整体呈现“成本支撑+供需双弱”下的震荡格局。
- 支撑因素：华东、华南地区钢厂招标价维持在5,780-5,880元/吨区间，对现货形成一定托底作用。
- 压制因素：主产区生产企业库存持续累积至历史新高，叠加下游钢厂利润承压、采购节奏谨慎，需求端缺乏实质性放量。
- 短期展望：期货价格预计将在5,700-5,900元/吨区间内宽幅震荡，方向性突破需等待产能调整或冬储政策信号。
风险提示
- 本报告由国金期货制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
- 报告内容基于公开资料、第三方数据或公司调研，存在信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息的真实性和准确性。
- 报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
- 期货交易风险较高，交易者应谨慎操作，结合自身情况做出决策。
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