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国债期货早报2024年9月23日分析总结

这份报告由大越期货撰写，证券代码839979，内容涵盖期债行情回顾、基本面、资金面、基差、盘面、主力持有及市场预期。以下是关键点总结：

1. 基本面：9月LPR报价1年期和5年以上品种均维持3.35%和3.85%不变。专家预计，四季度央行可能下调7天期逆回购利率10-20个基点，引导LPR跟进，反映经济运行和物价走势影响。

2. 资金面：9月20日，央行进行5719亿元7天期逆回购操作，利率1.7%，周净投放3269亿元，显示资金宽松，可能支持多头情绪。

3. 基差：主要合约如TS主力基差00756，现券升水期货，偏多；TF主力基差00940，现券升水期货，偏多；T主力基差-00384，现券贴水期货，中性；TL主力基差03942，现券升水期货，偏多，整体偏向多头。

4. 盘面：TS、TF、T主力合约均在20日线上方运行，20日线向上，技术指标持续偏多，显示上涨趋势。

5. 主力持仓：TS、TF主力净多头，多头增加；T主力净多减，持仓变化较中性，反映市场分歧。

6. 预期：8月制造业景气水平回落，CPI涨幅扩大但PPI承压，下半年政策或加力；7月金融数据弱，信贷需求疲软。受大行和农商行调查影响，债市曾下行，风险偏好低迷，但美联储降息或助A股流动性改善。当前国债期货经历上扬后波动加大，需警惕利好兑现风险。

整体看，市场预期经济数据疲软，政策宽松可能延续，但风险偏好低和央行潜在卖压是关键变量。数据来源为wind资讯。