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塑料、PP早报总结

核心内容概述

本报告由宝城期货发布，主要分析塑料（LLDPE）和聚丙烯（PP）两个品种的短期与中期走势，并给出相应的操作建议。报告指出，塑料和PP均处于震荡状态，但日内观点为看空，建议逢高做空。整体逻辑围绕原油走势、国内供应变化、下游需求疲软以及国际市场动态展开。

主要观点

塑料（LLDPE）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看空
• 策略参考：逢高做空
• 核心逻辑：
  • 利多因素：伊朗装置负荷下降，导致国外货源供应减少，市场炒作高压，带动价格上涨；BOPP成交好转，石化库存快速下降，支撑塑料价格。
  • 利空因素：OPEC+会议可能增产，导致布伦特原油价格下跌至74美元/桶；国内新增产能逐步释放，如天津石化、福基二期等，供应增加压力显现；下游需求疲软，如农膜开工率维持在10%，塑编开工率维持在53.7%，企业订单不足，成交清淡。

聚丙烯（PP）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看空
• 策略参考：逢高做空
• 核心逻辑：
  • 利多因素：伊朗装置负荷下降，影响国外货源进口，市场炒作气氛浓厚，带动PP价格上涨；BOPP开工率维持在60.5%，成交有所好转，石化库存下降。
  • 利空因素：OPEC+会议可能增产，原油价格下跌，抑制PP上涨动力；国内PP标品供应增加，PP开工率升至92%；新增产能逐步释放，如山东寿光、浙江石化二期即将投产，供应增加预期明显；下游需求淡季，塑编和农膜开工率低迷，利润下滑，部分厂家亏损。

关键信息汇总

原油与聚烯烃关系

• 布伦特原油价格跌至74美元/桶，OPEC+会议带来的增产预期对聚烯烃价格形成压制。
• 原油下跌对塑料和PP的走势产生负面影响，削弱了市场上涨动力。

国内供应变化

• 塑料：LLDPE生产比例升至38.7%，但6月检修量不及4、5月，供应端压力逐步释放。
• PP：PP拉丝生产比例升至37.5%，标品供应增加，导致PP价格承压。

新增产能释放

• 天津石化、福基二期等新增产能逐步释放，国内供应量增加。
• 山东寿光、浙江石化二期即将投产，进一步增加聚烯烃供应。

下游需求疲软

• 农膜整体开工率维持在10%，地膜需求进入淡季，企业停机为主。
• 塑编开工率维持在53.7%，下游利润再次下滑，部分厂家陷入亏损。
• BOPP需求有所好转，但不足以支撑聚烯烃价格持续上涨。

国际市场动态

• 伊朗装置负荷下降，导致国外货源供应减少，引发市场炒作，推动价格短期上涨。
• 聚烯烃进口窗口接近关闭，但国外生产装置逐步恢复，后期进口量有增加预期。

操作建议

• 塑料（LLDPE）：短期震荡，中期震荡，日内看空，建议逢高做空。
• 聚丙烯（PP）：短期震荡，中期震荡，日内看空，建议逢高做空。

免责条款

• 本报告仅作为市场参考，不构成投资建议。
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