20240929-东吴证券-有色金属行业跟踪周报_中美宽松周期迎来共振_工业金属偏强运行_19页_1mb

有色金属行业跟踪周报总结

本周有色金属行业表现强劲，涨幅达1291%，工业金属全线上涨，主要受中美政策共振和美联储降息预期推动。报告指出，美国经济数据不及预期，促使美联储加大降息力度，提高了11月降息50基点的概率，流动性预期增强支撑金属价格上涨。国内方面，中国央行和政府释放超预期货币与财政政策，提振消费信心和市场情绪，对工业金属形成支撑。

具体金属分析显示：铜价（伦铜涨514%，沪铜涨388%）受政策共振影响，预计继续上涨；铝价（LME和SHFE铝累计上涨192%）因需求改善和社会库存下行表现强劲，供给端短期稳定，消费旺季有望推动价格上行；黄金价格（COMEX和SHFE黄金周涨幅149%）延续震荡向上走势，美联储降息预期强化了其上涨动力。其他金属如锌、锡和稀土价格也环比上涨，但需求拓展存在不确定性。

总体来看，本周市场情绪大幅转暖，预计短期金属价格在宽松周期中继续保持偏强运行。但需警惕风险，包括美元可能走强以及下游需求不及预期，这些因素可能抑制价格走势。风险提示强调保持对经济前景和需求变化的密切关注。