20220530-广州期货-一周集萃——玻璃纯碱_纯碱强势运行_玻璃有所分化_13页_1mb

报告摘要

研究报告总结：玻璃与纯碱市场一周分析

核心内容概述

本报告分析了本周玻璃与纯碱市场的行情变化、逻辑观点及未来展望，重点探讨了现货价格、供应与需求动态、库存情况以及相关风险因素。

纯碱市场分析

主要观点

价格表现：本周纯碱周度盘面价格收于3041元/吨，环比上涨1.84%，显示市场强势运行。
供应端：多数碱厂封单不报，价格较为坚挺。尽管计划检修产线较多，但实际检修产线较少，周度开工率及产量再次增加。检修情况方面，江苏井神装置于5月20日结束检修，逐步恢复生产。
库存变化：纯碱市场延续去库，去库量达18.37万吨，交割库则延续累库，累库量近1万吨。
需求端：沙河安全玻璃因低价售货产销增幅显著，但持续性有限。其他地区产销维持在60%-90%之间。

关键信息

复产动态：海南信义三线600吨于27日复产点火，金晶博山三线600吨于29日复产点火。
成本支撑：纯碱价格坚挺，煤价因日耗走好有所上涨，天然气价格暂无变化，石油焦价格仍处高位，整体生产成本维持在1700-2250元/吨之间。

玻璃市场分析

主要观点

价格表现：本周玻璃周度盘面价格收于1748元/吨，环比下跌3.74%。其中，沙河地区价格降幅显著，产销表现优于其他地区。
库存情况：全国玻璃库存延续累库，高库存高产量对市场形成压力。
成本支撑：原料及燃料成本整体偏高，纯碱、煤价上涨对成本形成支撑，限制价格进一步下跌空间。
需求端：稳经济会议对市场信心有所提振，疫情好转或推动后续复工复产，深加工订单有望增加，但当前转好持续性仍需观察。

关键信息

复产动态：海南信义三线600吨于27日复产点火，金晶博山三线600吨于29日复产点火。
区域表现：沙河地区因低价策略产销明显提升，但其他地区表现平稳。
房地产影响：房地产市场整体弱势，新开工、施工、竣工面积同比下滑，销售面积也呈现下降趋势，期房占比偏低，房地产资金来源紧张。

行情展望

纯碱：全年以偏多思路对待，但需警惕隐性库存释放风险。在利润较好的情况下，碱厂可能推迟检修，供应维持高位，基本面呈紧平衡状态，短期建议谨慎追高。
玻璃：受疫情好转影响，短期跌幅有限，但高库存与高产量仍对市场构成压力，需关注房地产需求是否能有效释放。

风险提示

纯碱大幅检修
纯碱隐性库存释放
疫情再次严重
玻璃冷修超预期

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分析师信息

许克元
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- 投资咨询资格：Z0013612
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王一秀
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- 邮箱：wang.yixiu@gzf2010.com.cn

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