2025-04-25-上交所-山东金麒麟股份有限公司2024年年度报告全文_224页_3mb

山东金麒麟股份有限公司2024年年度报告分析总结

1 公司概况

山东金麒麟股份有限公司是一家主营汽车摩擦材料及制动产品生产的公司，产品包括刹车片、刹车盘等，销售市场覆盖国内外。公司在国内和国际AM市场均有布局，2024年国际售后市场收入占比超60%，占总营收主要来源。

2 业绩表现

2024年，公司实现营业收入17.39亿元，同比增长8.46%；归属于母公司股东的净利润9，217.01万元，同比下降30.81%。净利润下降主要原因是：

• 运输成本增加：营业成本同比上升15.28%，导致毛利率下降。
• 汇率波动：人民币升值造成汇兑损失。
• 原材料价格波动：钢材、摩擦材料等主要原材料价格上涨。
  经营活动现金流净额同比下滑80.64%，主要因原材料采购支付增加。

3 业务分析

3.1 市场开拓

• 国际市场：2024年参加多个国际汽配展会，获取87家潜在客户资源，但国际业务仍受地缘政治影响。
• 国内市场：推出新品牌“金麒麟五代”制动产品，通过营销活动提升销量。
• 新能源布局：加大对新能源汽车制动系统的研发投入，推出环保型制动产品，逐步拓展此领域。

3.2 研发投入

2024年研发投入6，900万元，占营收3.97%，主要方向包括：

• 高性能刹车片配方研发。
• 高速铁路制动闸片（如350km/h动车组产品）。
• 新能源汽车配套产品。

4 风险与挑战

1. 产品质量风险：刹车片等安全件质量影响公司声誉及收入。
2. 国际业务风险：出口收入占比高，地缘政治和贸易政策可能影响海外市场。
3. 成本压力：原材料价格波动（尤其是钢材）对公司盈利影响显著。
4. 汇率风险：人民币升值导致外币收入折算损失。
5. 规模扩张风险：资产和业务规模扩大带来的管理复杂性。

5 核心竞争力

1. 技术研发优势：拥有300多个摩擦材料配方，具备自主研发能力。
2. 客户资源优势：与戴姆勒、博世等国际客户合作，客户忠诚度高。
3. 规模效益：公司为国内行业龙头，具备产品多样性及质量稳定性优势。
4. 质量管理体系：通过IATF16949认证，符合国际汽车行业标准。

6 财务风险与股东回报

• 分红方案：2024年拟每10股派4元现金股利，占净利润比例较高。
• 控制权结构：公司实控人为孙忠义，股权集中度较高。
• 现金流动：偿债能力需关注，经营活动现金流同比下降，但资产负债率较低。

7 总结

山东金麒麟2024年业绩稳健增长，尽管净利润下滑，但国际扩张和新能源布局为其提供长期增长潜力。公司需关注成本控制、汇率风险及技术领先优势，进一步优化海外业务布局，以应对市场波动。