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山东金麒麟股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概述

山东金麒麟股份有限公司（以下简称“公司”）2021年半年度报告披露了公司在上半年的经营状况、财务表现、行业分析、公司治理及社会责任等方面的信息。报告指出，公司主营业务为摩擦材料及制动产品的研发、生产和销售，主要面向国际AM市场，同时拓展OEM市场，产品涵盖刹车片与刹车盘，适用于全球主流乘用车和商用车型。

主要观点

1. 财务表现

• 营业收入：6.30亿元，同比下降6.68%，主要由于人民币对美元升值及原材料价格上涨。
• 净利润：-3,992.41万元，同比下降145.39%，主要受人民币升值、原材料成本上升及子公司期货投资损失影响。
• 扣非净利润：2,282.38万元，同比下降69.33%。
• 经营活动现金流：-1,031.22万元，同比下降105.12%。
• 资产状况：总资产26.12亿元，同比微增0.04%；净资产20.00亿元，同比下降7.77%。

2. 市场与行业分析

• 行业概况：公司处于摩擦材料及制动产品行业，同时属于汽车零部件及配件制造行业，行业受汽车行业发展影响较大。
• 市场细分：
  • OEM市场：由国际大型企业垄断，对产品技术、质量、交货期要求高。
  • AM市场：主要通过经销商销售，以价格竞争为主。
• 全球汽车市场：2021年上半年全球汽车销量同比增长26%，其中乘用车增长24%，客车增长21%，专用车增长33%。
• 国内汽车市场：2021年1-6月汽车产销分别增长24.2%和25.6%，汽车保有量达到2.92亿辆，带动刹车片和刹车盘市场需求稳步增长。

3. 核心竞争力

• 技术和制造优势：公司具备自主研发能力，拥有260多个摩擦材料配方，产品适用于全球主流车型，建立了国家认定企业技术中心。
• 客户优势：产品销往全球70多个国家和地区，为戴姆勒、中国重汽等知名汽车公司提供配套产品。
• 规模与品类优势：可生产6,500多种刹车片、4,300多种刹车盘，满足客户“小批量、多品种、多批次”需求。
• 质量优势：通过多项国际质量认证，如IATF16949：2016，产品符合国内外严格标准。
• “一站式”供货优势：满足客户多品种、多批次采购需求，提升产品附加值。

4. 非经常性损益分析

• 非经常性损益合计为-6,274.79万元，主要来源于子公司期货投资损失，对净利润产生较大负面影响。

5. 资产与负债变动

• 货币资金：7.14亿元，同比下降11.93%。
• 应收款项：3.43亿元，同比上升7.74%。
• 存货：3.19亿元，同比上升40.33%，主要因原材料价格上涨及库存增加。
• 投资性房地产：562.34万元，同比微降2.97%。
• 固定资产：7.31亿元，同比下降5.81%。
• 短期借款：1.60亿元，同比上升6.12%。
• 衍生金融负债：281.62万元，同比上升260.44%，主要因远期外汇合约浮动亏损。

关键信息

1. 汇率波动影响

• 公司产品主要以美元结算，人民币升值导致外币资产换算为人民币时出现汇兑损失，对利润产生较大影响。

2. 原材料价格波动

• 主要原材料如钢卷价格大幅上涨，导致营业成本上升，毛利率下降，影响公司盈利能力。

3. 市场拓展与客户结构优化

• 公司积极开拓海外市场，已有10个2020年跟进的新项目在上半年下达首订单。
• 优化客户结构，重点扶持长期合作客户，提升产品附加值。

4. 研发投入

• 2021年上半年研发投入3,019.96万元，同比增长18.43%。
• 公司拥有223项有效专利，其中发明专利31项，入选“山东省技术创新示范企业”。

5. 环境与社会责任

• 环保措施：公司通过污水处理站、油烟净化装置、活性炭等设施进行污染治理，确保排放达标。
• 环境标准：执行国家及地方标准，如《区域性大气污染物综合排放标准》、《大气污染物综合排放标准》等。
• 碳减排措施：通过更新淘汰非道路移动机械和道路运输车辆、加强绿化、减少天然气使用等方式实现碳减排。

6. 公司治理

• 公司董事会、监事会及高管均确认报告内容真实、准确、完整。
• 报告未涉及重大诉讼、仲裁、违规担保及破产重整事项。
• 控股股东及实际控制人孙忠义作出多项承诺，包括股份锁定、减持限制等，确保公司稳定发展。

7. 股份变动

• 报告期内，公司完成2019年限制性股票激励计划第一个解除限售期的解锁工作，减少有限售条件股份134.5万股。
• 部分限制性股票被回购注销，减少19万股，公司总股份减少19万股。

重大风险提示

1. 产品质量风险：刹车片与刹车盘作为汽车安全件，若出现质量问题将对公司造成巨大损失。
2. 出口业务风险：公司80%以上收入来自出口，受汇率波动、政治经济环境变化及贸易政策影响较大。
3. 原材料价格波动风险：原材料价格上涨，若公司无法及时调整产品价格，将影响盈利能力。
4. 人民币升值汇兑损失风险：公司外币资产换算为人民币时可能产生汇兑损失。
5. 规模扩张风险：公司资产和业务规模扩大，对管理能力提出更高要求。
6. 商业技术泄密风险：公司拥有核心技术，技术泄密可能影响竞争优势。
7. 股市风险：公司股票受宏观经济、资本市场及突发事件影响较大。
8. 新冠疫情风险：疫情对生产和市场开拓造成一定影响。
9. 海运资源短缺风险：国际海运资源紧张，影响出口业务。

结论

山东金麒麟股份有限公司2021年上半年面临人民币升值、原材料价格上涨及子公司期货投资损失等多重压力，导致财务指标大幅下滑。公司通过技术、质量、市场拓展及研发创新等方面保持竞争力，同时积极应对各种风险，如汇率波动、原材料成本、出口政策等，努力实现稳定发展。