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白糖市场分析总结（2021年10月25日）

核心内容概述

2021年10月25日，白糖市场呈现窄幅震荡走势，郑糖1月合约期价小幅收低。当日期价高开低走，最终收盘于5890点，较前一交易日下跌35点。市场成交量为346,155手，持仓量减少3,904手至347,325手。整体市场情绪偏谨慎，短期调整迹象明显。

主要观点

• 期价走势：郑糖1月合约因前期跌幅较大及美糖反弹影响，今日走势以震荡为主，未出现明显趋势性变化。
• 市场情绪：投资者观望情绪浓厚，短期内市场可能维持震荡格局，等待进一步消息指引。
• 操作建议：建议关注5910点的关键支撑位。若价格跌破该点位，可能延续弱势，可考虑持空操作；若企稳反弹，则可短线做多。

关键信息

现货市场报价

• 昆明：制糖企业报价维持在5550-5630元/吨之间，与上周五报价一致，具体成交情况需进一步观察。
• 大理：报价区间为5530-5580元/吨，另有商家报价略低。
• 广西：报价在5620-5650元/吨之间，不同厂仓提货价有所差异，与上周五报价一致，商家报价略低。

进口糖浆数据

• 2021年9月：
  • 甘蔗糖或甜菜糖水溶液（税则号17029011）进口量为6.37万吨，环比增加0.49万吨。
  • 甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物（税则号17029012）进口量为0.87万吨，环比增加0.04万吨。
  • 其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖（税则号17029090）进口量为0.25万吨，环比增加0.08万吨。
• 糖浆三项9月合计：进口量为7.49万吨，同比减少2.64万吨，降幅为26.06%。
• 2021年1-9月累计：糖浆三项进口量为43.5万吨，同比减少27.11万吨，降幅为38.29%。
• 20/21榨季累计：我国进口糖浆总量为80.85万吨，同比增加0.75万吨。

成品糖产量数据

• 2021年1-8月：我国成品糖产量为965.5万吨，同比增长9.7%。
• 2021年8月：成品糖产量为32.4万吨，同比增长8.7%。

后市展望

短期来看，郑糖1月合约可能在当前调整区间内震荡，需密切关注美糖价格走势（19美分）。若美糖维持强势，则郑糖或有反弹机会；若美糖持续弱势，则郑糖调整空间可能进一步扩大。投资者应保持谨慎，根据市场动态灵活调整策略。

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