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白糖市场分析总结（2022年7月12日）

核心内容

2022年7月12日，白糖市场整体呈现窄幅震荡、小幅收低的走势。郑糖9月合约期价在当日开盘后短暂上涨，但随后回落，最终收盘于5776点，较前一日下跌27点。成交量为213,029手，持仓量减少5,892手至430,525手。

主要观点

1. 期价走势
   当日白糖期货价格整体偏弱，市场情绪较为谨慎，操作上建议关注2800点关键支撑位，以该点位为界进行多空操作。

2. 现货市场报价

   • 昆明：新糖含税报价在5730-5780元/吨之间，部分商家报价略低，具体成交情况待观察。
   • 大理：含税报价为5710-5750元/吨，个别商家报价5690元/吨。
   • 广西：现货市场报价维持在5770-5880元/吨，部分商家报价略低。
   • 山东：进口加工糖报价维持昨日水平，分别为：一级白砂糖6350元/吨，优级绵白糖6480元/吨，精制幼砂糖6780元/吨，普通幼砂糖6480元/吨。

3. 巴西糖产量预期下降
   根据S&P Global Commodity Insights的调查，6月下半月巴西中南部地区糖产量预计为250万吨，同比减少13.6%。甘蔗用于制糖的比例预计为45.3%，低于去年同期的47.6%。这表明巴西生产商正在调整甘蔗用途，减少糖产量，增加乙醇生产。

4. 巴西糖出口量上升
   巴西7月前两周糖出口量为92.95万吨，日均出口量达15.49万吨，较上年7月全月的日均出口量11.22万吨增长38.06%。尽管如此，全年出口总量仍低于去年同期的246.87万吨，显示出出口节奏加快但总量受限。

关键信息

• 郑糖9月合约：当日收盘5776点，下跌27点，震荡休整。
• 现货市场：昆明、大理、广西地区新糖报价维持在5710-5880元/吨区间，山东进口加工糖报价稳定。
• 巴西产量：6月下半月糖产量预计同比下降13.6%，甘蔗制糖比例下降。
• 巴西出口：7月前两周日均出口量同比增加38.06%，但全年出口总量仍低于去年同期。

后市展望

短期内，由于郑糖期价涨幅较大，叠加美糖回落的影响，市场或将继续震荡调整。操作建议如下：

• 若期价跌破2800点，可考虑持空策略。
• 若期价站稳2800点之上，可考虑买多操作。

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