20240107-宝城期货-股指衍生品周报_市场情绪回落_股指预计震荡_17页_1mb

股指衍生品周报总结

市场回顾

上周股指震荡下跌，主要受美联储降息预期过乐观影响，但美国就业数据强劲导致市场乐观情绪回落。宏观经济总需求不足，政策刺激预期较低，增量资金有限，资金以存量博弈为主，带动了各指数全面下跌，成交量PCR和隐含波动率数据显示市场波动。

核心观点

股指期货：市场情绪回落，预计短期内股指维持区间震荡走势，原因包括美联储降息预期调整、美国就业数据强硬、宏观需求不足和政策刺激预期疲软。
ETF期权与股指期权：建议构建卖出宽跨式策略，理由是股指大概率震荡，平值期权隐含波动率处于正常分位，规避择时困难，不构成投资建议。

关键指标

• PCR指标显示认沽期权相对活跃，认购期权下跌。
• 隐含波动率正常，部分指数期权波动率较高。
• 股指期货基差与月差分化，IF和IH升水，IC和IM贴水。

结论

整体市场情绪回落，股指预计震荡，建议投资者关注期权策略以应对波动。