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铁合金早报 - 2025/9/4 总结

当前价格及基本面状况 ☑️

• 硅铁价格整体下跌

  • 深市宁夏72报价5200元/吨，内蒙72为5250元/吨，产区汇总均价5250元/吨。周环比均下降50-150元，地产下行影响持续。
  • 港口出口铁硅价格稳定，如天津#72出口报价1055美元/吨，维持不变，外需表现仍可。

• 期货与基差变化

  • CZCE硅铁主力合约价格回落，周降幅114-122元。
  • 期货贴水基差扩大，主力合约较现货折价增加，反映市场预期偏弱。

盘面与供需概况

• 黑色系整体偏弱

  • 硅铁、硅锰期货下行，市场情绪谨慎；内蒙古、青海等高电价区域利润受压。
  • ESG专票政策自10月起调整，影响税收成本，压制利润空间。

• 市场供需矛盾继续凸显

  • 不锈钢产量预估稳步但增速放缓，金属镁