20221214-东兴证券-东兴晨报_8页_730kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了2022年12月13日至14日期间，东兴证券多个研究部门发布的行业分析与投资建议，涵盖建筑建材、计算机、农林牧渔、房地产、策略等多个领域，内容聚焦于2023年行业发展趋势、政策导向、市场表现及重点推荐公司。

建筑建材行业分析

主要观点

• 内需发力：2023年应通过内需对冲外需不确定性，地产改善和基建仍为关键方向。
• 需求趋势：建筑建材行业需求总体仍弱，但呈现向好的改善趋势，尤其是消费建材率先受益。
• 行业集中度提升：低景气环境下，龙头企业将加速市占率提升，推动行业集中度上升。
• 投资建议：
  • 关注消费建材在地产调控下的需求稳定；
  • 关注水泥、防水材料、管材等前周期建材龙头；
  • 关注建筑公司资产结构优化带来的估值修复。

计算机行业投资策略

主要观点

• 信创主线：广义信创为2023年投资重点，产业数字化与数字产业化蕴含结构性机会。
• 政策支持：信创政策逐步常态化，技术周期加速，推动数据要素市场化配置。
• 投资路径：
  1. 数据资源方：具备数据规模优势或特色数据的企业，如头部互联网公司、金融通信能源领域的国企央企；
  2. 数字基础设施：算力、存储、网络等企业，如易华录、星环科技；
  3. 数据安全：保障数据安全的公司，如卫士通、深信服、安恒信息。
• 重点推荐公司：金山办公、东方通、普联软件、中科创达、德赛西威、概伦电子、中国长城、奇安信等。

农林牧渔行业分析

主要观点

• 猪价下行：生猪及猪肉价格持续下跌，但行业整体处于历史底部，估值偏低。
• 养殖企业推荐：重点推荐牧原股份、中宠股份、佩蒂股份、普莱柯、科前生物；建议关注海大集团、天康生物、隆平高科、大北农。
• 白羽肉鸡：短期价格偏强，长期消费趋势向好，推荐关注种鸡端优势企业及全产业链布局公司。
• 风险提示：畜禽价格波动、极端天气、动物疫病等。

房地产行业周报

主要观点

• 政策支持：金融持续支持房地产市场，多个二线城市放松限购政策。
• 市场表现：A股地产指数本周涨幅2.77%，H股地产指数下跌1.12%，但整体表现强于大盘。
• 投资主线：
  • 主线一：具有信用优势的央企和国企，如保利发展、越秀地产；
  • 主线二：开发主业稳健、融资支持明确的优质房企，如金地集团、碧桂园、龙湖集团。
• 风险提示：政策落地不及预期、盈利能力下滑、销售不及预期等。

策略分析：宽松必要性提高

主要观点

• 金融数据：2022年11月社融增速同比增长10.0%，但环比下行0.3个百分点。
• 政策影响：中长期贷款回升主要依赖政策拉动，短期贷款和债券融资仍处回落，内需提振不明显。
• 房地产销售：居民中长期贷款持续回落，房地产销售回暖存疑。
• 风险提示：宏观经济超预期波动、政策不及预期。

策略分析：食品饮料成为共识

主要观点

• 北向资金：上周净流入102.1亿元，食品饮料板块流入最多，累计净流入创年内新高。
• 资金流向：
  • 流入行业：食品饮料、家电、医药；
  • 流出行业：基础化工、电子、电力设备及新能源。
• 个股表现：
  • 流入最多：美的集团、五粮液、迈瑞医疗；
  • 流出最多：恩捷股份、京沪高铁、歌尔股份。
• 风险提示：数据统计误差。

A股港股市场数据

A股市场

A股新股日历

本周网上发行新股（20221212-20221216）

内日上市新股（20221215）

重要公司资讯

1. 瑞科生物：重组双组分新冠肺炎疫苗ReCOV在菲律宾II期序贯加强临床试验中表现优于mRNA疫苗，正在提交中国上市申请。
2. 万华化学：计划投资176亿元建设120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目，以强化产业链。
3. 威高骨科：拟10.3亿元收购新生医疗100%股权，拓展组织修复业务。
4. 吉利汽车：极氪计划在美国首次公开募股。
5. 顾家家居：拟出售玺堡家居51%股权。

经济要闻

1. 美国CPI：11月CPI同比上涨7.1%，环比上涨0.1%，均低于预期。
2. 新冠疫苗加强接种：国家卫健委发布加强接种方案，鼓励序贯加强免疫接种。
3. 欧佩克：上调美国石油产量预测，维持全球原油需求增速预期。
4. 核聚变突破：美国加州实验室实现核聚变净能量增益，标志意义重大。
5. 环保政策：生态环境部发布环境影响评价文件审批原则，强调区域减污降碳协同发展。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：公司股价相对基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：公司股价相对基准指数收益率5%~15%；
  • 中性：公司股价相对基准指数收益率-5%~5%；
  • 回避：公司股价相对基准指数收益率-5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数相对基准指数收益率5%以上；
  • 中性：行业指数相对基准指数收益率-5%~5%；
  • 看淡：行业指数相对基准指数收益率-5%以下。

风险提示

• 建筑建材：政策变化、竞争加剧；
• 计算机：数据要素市场建设不及预期、数据安全风险；
• 农林牧渔：畜禽价格波动、极端天气、动物疫病；
• 房地产：政策落地不及预期、盈利能力下滑、销售不及预期；
• 策略：宏观经济波动、数据统计误差。