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丙烯期货日报总结

核心内容

2025年12月29日的丙烯期货日报提供了当日及前一日的市场数据、重要资讯、逻辑分析与交易策略。报告由研究员温健翔撰写，涵盖丙烯及相关产品的价格变动、开工率、利润变化等内容。

主要观点

价格变动

• 丙烯期货：
  • PL2602：5769元/吨 → 5740元/吨，下跌29元，跌幅0.50%。
  • PL2603：5793元/吨 → 5781元/吨，下跌12元，跌幅0.21%。
  • 基差：
    • 山东丙烯基差：-79 → -40，上涨39元。
    • 华东丙烯基差：107 → 119，上涨12元。
  • 月差：
    • PL2602-PL2603：-24 → -41，下跌17元。
  • 品种间价差：
    • PP03-PL03：429 → 417，下跌12元。
    • PL03-PG03：1825 → 1848，上涨23元。
    • PL03-3MA03：-744 → -753，下跌9元。
    • 山东丙烯-山东丙烷：1060 → 1070，上涨10元。

产品利润

• 聚丙烯粒料拉丝级 华东：6195元/吨 → 6220元/吨，上涨25元，涨幅0.40%。
• 环氧丙烷（山东）：8000元/吨 → 7975元/吨，下跌25元，跌幅0.31%。
• 丙烯腈（山东）：7600元/吨 → 7600元/吨，持平。
• 丙酮（山东）：4100元/吨 → 4100元/吨，持平。
• 丙烯酸（华东）：5575元/吨 → 5575元/吨，持平。
• 辛醇（江苏）：6850元/吨 → 6950元/吨，上涨100元，涨幅1.46%。
• 正丁醇（江苏）：5775元/吨 → 5875元/吨，上涨100元，涨幅1.73%。
• 异丙醇（江苏）：5075元/吨 → 5075元/吨，持平。
• 环氧氯丙烷（华东）：11725元/吨 → 11725元/吨，持平。

重要资讯

1. 沙特阿美公司1月CP预期：
   • 丙烷上调至508美元/吨。
   • 丁烷上调至498美元/吨。
2. 国内丙烯开工率：
   • 丙烯开工负荷为79.63%，环比上升0.22%。
   • 丙烷及混烷脱氢开工率为76.62%，环比上升2.16%。

关键信息

逻辑分析

• 今日丙烯市场价格跌幅明显，山东市场主流价格为5700-5750元/吨，较上一工作日下跌10元/吨。
• 中石化华东销售公司丙烯挂牌价稳定执行5900元/吨。
• 丙烯供应压力增大，工厂库存较高，国内丙烯负荷整体处于高位。
• 聚丙烯利润改善不佳，开工无明显回升。
• 环氧丙烷开工下滑，下游工厂观望情绪较浓，生产企业以稳市为主，少量报盘窄幅调整，整体成交气氛一般。

交易策略

• 单边：震荡整理。
• 套利：观望。
• 期权：双卖期权。

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