20250216-招商期货-集装箱和干散货航运市场周报_中东战火再起_船东3月涨价推升盘面_43页_2mb

航运市场周报：中东战火影响及3月运价调整预期

（2025年2月10日-2025年2月16日）

运价监测

• 集装箱运价：本周上海出口集装箱运价指数（SCFI）收于17588点，较前值下跌。
• 干散货运价：BDI指数收于792点，各支线表现分化，部分航线价格出现大跌。
• 期货合约：如欧线期货EC2502、EC2504和EC2512价格分别收于2080、20881和18374。

市场动态

需求与供给

需求方面：春节期间的短暂提振已过，整体需求疲软。全球PMI数据显示经济底部震荡，中国与日本等地数据疲软，尤其是在欧洲的制造业产出与投资者信心下滑明显。微观层面，欧线货代样本显示需求持续回落。
供给方面：船队规模扩张仍持续，尤其是干散货船队在2023年以来增速放缓但仍处上升趋势，运力增加的压力加大。集运市场仓位整体趋于宽松，市场箱量逐步宽松。

交易策略与风险展望

• 欧线航运：中东战火使得苏伊士运河通行面临不确定性，船东延后返航计划，运价面临短期下行压力。但为扭转跌势，船东预期3月涨价。期货交易方面，由于各合约估值大幅修复，建议观望。
• 干散货航运（BDI）：在全球经济震荡筑底阶段，BDI短期表现震荡加剧，但中国经济的好转将支撑中长期趋势。

风险关注点

• 需求大幅下滑。
• 苏伊士运河通行问题。
• 运输价格继续下跌。

分析师：吕杰
执业资格号：F3021174
联系电话：0755-8278176
邮箱：lvjie@cmschinacom.cn

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