20221207-新世纪期货-交易提示_7页_392kb

新世纪期货交易提示总结（2022-12-7）

一、核心内容概述

本报告对2022年12月7日国内期货市场各主要品种进行了市场点评与基差数据分析，涵盖黑色产业、金融、贵金属、有色金属、油脂油料、软商品及农产品等多个板块，分析了各品种的供需关系、价格走势及投资建议。

---

二、主要观点与关键信息

1. 黑色产业

• 铁矿石：需求端受钢厂利润低下及冬储预期不足影响，港口库存持续累库，短期走势偏强，但反弹空间受限。
• 煤焦：炼焦煤供应收紧，部分焦化厂提涨，但钢厂利润未明显改善，冬储意愿不强，建议回调低吸。
• 卷螺：12月“弱现实、强预期”格局仍存，钢价底部有支撑，但出口承压，建议震荡偏多。
• 玻璃：整体震荡。
• 纯碱：建议偏多。
• 焦炭：供需紧平衡，焦企可能继续提涨，但需关注市场落地情况。
• 不锈钢：建议反弹。

2. 金融板块

• 股指期货/期权：
  • 上证50、沪深300、中证500、中证1000均反弹。
  • VIX反弹，显示市场波动率上升。
  • 国内经济修复趋势延续，建议轻仓持有股指多头，继续持有IO和IM多头。
• 国债：
  • 中债十年期收益率反弹2bps，FR007回落4bps，SHIBOR3M上升1bp。
  • 国债期货企稳，建议多头介入。

3. 贵金属

• 黄金：美联储12月加息预期放缓，但非农数据强劲，金价震荡偏多。
• 白银：走势与黄金类似，震荡偏多。

4. 有色金属

• 铜：短期反弹，但中期受欧美经济衰退压制，长期在能源转型背景下支撑较强。
• 铝：欧洲减产30-50万吨，云南电解铝受干旱影响减产，国内库存去化，铝价中短期震荡。
• 锌：供应释放，订单改善，短期偏强，但中期受经济衰退压制。
• 镍：印尼镍铁供应增加，下游需求疲软，纯镍供需宽松，短期冲高回落。
• 铅：调整。
• 锡：反弹。

5. 油脂油料

• 豆油：震荡偏弱，进口利润低、库存高，国内供应偏紧，关注南美天气。
• 棕榈油：震荡偏弱，库存高，进口利润转亏，关注拉尼娜天气影响。
• 菜油：震荡偏弱，国内库存高，进口压力大。
• 豆粕：高位震荡，美豆出口强劲，但南美天气不确定，关注巴西与阿根廷播种情况。
• 豆二：高位震荡，进口大豆到港节奏是关键。
• 油脂整体：受原油偏弱、需求疲软影响，震荡偏弱。

6. 软商品

• 棉花：反弹，期现价格坚挺，防疫政策优化，但下游疲软，挤仓风险存在。
• 棉纱：反弹。
• 红枣：震荡筑底。
• 橡胶：走强，但需关注需求变化。
• 白糖：震荡，国际原糖价格回落，国内新糖上市压力大。

7. 农产品

• LPG：中性，供需矛盾不大。
• 纸浆：冲高调整，春节备货支撑，但现货价格下调，市场交投清淡。
• 生猪：震荡，散户抗跌，大型养殖企业抬价，但需求抑制涨幅。
• 苹果：震荡，入库价格高但入库速度慢，消费端疲软。
• 玉米：震荡，低库存支撑价格。
• 鸡蛋：震荡上涨，餐饮消费启动，物流顺畅，老鸡淘汰支撑需求。

---

三、基差数据概览

商品	现货价格	期货价格	基差	基差率	30日内基差最高	30日内基差最低
沪铜	66720	65770	950	1.44%	2330	-1900
沪铝	19410	19185	225	1.17%	650	-180
沪锌	25240	24615	625	2.54%	1485	-290
沪铅	15825	15900	-75	-0.47%	620	-255
沪镍	214900	206700	8200	3.97%	17890	-3560
沪锡	195250	195010	240	0.12%	8070	-4250
螺纹钢	3810	3808	2	0.05%	325	2
热卷	4004	3920	84	2.14%	285	-1900
铁矿石	813	780	33	4.23%	81	-9
焦炭	2810	2787	23	0.83%	39	-171
焦煤	2500	1809	691	38.20%	691	254
纯碱	2696	2520	176	6.98%	295	-22
硅铁	6850	8438	-1588	-18.82%	-1230	-1838
锰硅	7250	7480	-230	-3.07%	78	-286
塑料	8250	8087	163	2.02%	489	110
PP	8530	7759	771	9.94%	981	698
PTA	5115	4972	143	2.88%	546	27
甲醇	2655	2502	153	6.12%	353	33
苯乙烯	8175	8077	98	1.21%	647	-351
乙二醇	3914	3953	-39	-0.99%	113	-223
PVC	5650	6112	-462	-7.56%	-97	-535
短纤	6907	6538	369	5.64%	405	10
沥青	3650	3364	286	8.50%	727	113
燃料油	2750	2539	211	8.31%	4003	3722
纸浆	7280	7236	44	0.61%	696	8
尿素	2720	2592	128	4.94%	281	98
橡胶	12350	12935	-585	-4.52%	-255	-880
豆粕	4850	4261	589	13.82%	1231	629
豆油	10020	9262	758	8.18%	1198	528
棕榈油	8180	8098	82	1.01%	566	-450
豆一	5700	5592	108	1.93%	13	-135
白糖	5600	5534	66	1.19%	80	-161
郑棉	14911	13620	1291	9.48%	2193	1291
菜油	13100	11030	2070	18.77%	2660	1709
菜粕	3310	3088	222	7.19%	526	211
玉米	2930	2828	102	3.61%	144	8
鸡蛋	5680	4487	1193	26.59%	1932	120
生猪	22200	20990	1210	5.76%	4300	835

---

四、投资建议汇总

• 黑色产业：铁矿石、焦炭、纯碱偏多，煤焦回调低吸，卷螺震荡偏多。
• 金融：股指多头轻仓持有，国债期货多头介入。
• 贵金属：黄金、白银震荡偏多。
• 有色金属：铜、锌、锡、不锈钢反弹，铝震荡，镍冲高回落。
• 油脂油料：豆油、棕榈油、菜油、豆粕震荡偏弱。
• 软商品：棉花、棉纱反弹，橡胶走强，白糖震荡。
• 农产品：鸡蛋震荡上涨，生猪、苹果震荡，玉米震荡，纸浆冲高调整。

---

五、风险提示

• 市场具有不确定性，过往策略观点不保证当前正确。
• 资金流动、政策变化、天气影响、国际形势等均可能对市场产生重大影响。
• 投资者应独立决策，谨慎操作，关注关键品种的天气、政策及供需变化。