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交易分析总结（2025-12-08）

利率

市场利率波动，7天期逆回购利率为1.40%，国债收益率小幅调整。政策层面，监管明确“十五五”时期提高资本市场包容性、适应性，利好长期投资环境；上一交易日主要股指多数反弹，显示市场中期偏向乐观。

黑色板块

郑煤焦、螺纹钢、铁矿石：焦煤焦价首轮提降已落地，短期呈现止跌态势；钢材需求承压，冬储尚未开始，价格预计底部震荡；铁矿石供需过剩格局短期难改，供应端可能延续负反馈但规模有限。

农产品

原木：价格震荡筑底，供应收缩严重，港口出货量下行。
油料与油脂：库存维持宽松，价格进入宽幅震荡；棕榈油出口数据偏弱，价格区间运行。
粕类与豆类：进口端压榨维持高位，内外价差存在矛盾；受需求疲弱、月末出栏增加、淀粉价格弱势影响，整体呈偏弱或震荡状态。

化工与软商品

聚酯产业链中的 PX 等呈现宽幅震荡；煤化工产品如 MEG、PR、PF 处于观望状态；天然橡胶价格中枢震荡下仍有一定支撑。

其他

原木、纸浆、双胶纸：供需相对紧张，存在阶段性反弹可能；橡胶库存压力大，价格跟进不足。

【免责声明节选】：期市有风险，交易需谨慎。本报告仅供参考，不构成交易建议。