20230811-和合期货-天然橡胶周报_橡胶跟随宏观震荡_9页_735kb

天然橡胶周报（20230807-202300811）摘要

• 行情回顾：本周天然橡胶主力RU2401震荡运行，周涨幅0.62%。截至8月10日，国内天然橡胶现货市场价格基本稳定，青岛港到港价与上周持平。

• 基本面：

  • 供应端：8月全球割胶旺季，东南亚及国内橡胶产区产量较高，供应逐步宽松。需求端7月汽车产销有所回落，但8月第一周汽车市场表现仍较好。
  • 橡胶市场：本周天然橡胶库存继续回升，市场原料胶成交欠佳。

• 宏观经济：

  • 美国CPI 7月年率3.2%，低于预期。美国9月维持利率不变的概率超过90%，市场预计明年可能降息。
  • 中国数据：7月CPI同比下降0.3%，PPI同比下降4.4%，经济表现偏弱。

• 轮胎开工率：7月初轮胎厂开工率连续两日提升，半钢胎开工率78.44%，全钢胎开工率63.36%。

• 汽车市场：7月乘用车零售量同比下滑，但1-7月累计同比仍增长；8月第一周乘用车市场零售量同比略降，但新能源汽车表现强劲。

• 市场展望：受宏观面无明确利好支撑，供应宽松及需求边际走弱的趋势下，预计天然橡胶市场将维持震荡运行。

• 风险提示：

  • 宏观风险
  • 橡胶收储炒作预期
  • 汽车相关政策变化
  • 合成橡胶期货品种上市可能带来的竞争影响