20231109-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_591kb

全球商品研究·铁矿&钢材日度报告总结

数据与市场情况

• 现货报价:
  • 铁矿: 普式62%价格指数1261美元/吨（-1），PB粉964元/吨（+6）。
  • 钢材: 杭州螺纹钢HRB400E 20mm 3970元/吨（+20），上海热卷475mm 3900元/吨（+30）。
• 数据与传闻:
  • 彭博央行降息、中国平安收购碧桂园、江苏钢厂减产等传闻均被证伪，市场宏观情绪偏向看涨。
  • 外交部表态对俄石油减价措施不予评论。

供需分析

• 钢材:
  • 需求受北方寒潮影响，表观需求下降，预计进入季节性下滑。10月出口7939万吨，年化约8900万吨，处于高位。
  • 供给端铁水下降，钢材库存有所下降，但库存绝对值同比偏高。
  • 全国建材厂利润降本增效，电炉钢利润在谷电支撑下仍存支撑。
• 铁矿:
  • 全球铁矿发运量、到港量环比回落，中国47港进口铁矿库存环比小幅增加，但钢厂减产范围扩大，铁水继续下行，进口矿日耗下降。
  • 国内十年期美债收益率突破4.5%，临近阶段性顶部，阶段性扰动风险升温。

市场情绪与展望

• 宏观情绪看涨，但基本面转弱，预计钢材价格短期震荡运行，铁矿继续追高空间有限。10月外贸数据好转，外需存在一定韧性，但需关注国内数据（GDP、工业生产）。