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QuantPark（2685.HK）的IPO申购指南建议投资者谨慎申购，因为公司估值合理但市场风险存在。以下是主要内容总结：

• IPO详情：保荐人为中信证券和中金公司，上市日期为2025年11月27日，招股价区间8.80-9.80港元，集资额约580万港元（中位数计算），每手股数500股，入场费4,949.42港元。招股日期为2025年11月20日至25日，其中国际配售占90%，公开发售占10%。

• 公司业务：QuantPark是一家中国在线市场营运商，核心业务为消费电商平台“羊小咩”和汽车零售O2O平台“消费地图”。公司收入高速增长，2022年4.8亿元增至2024年9.9亿元，CAGR为44.3%。在线消费市场预计快速增长，2024年规模25.7万亿元，预计到2029年达41.2万亿元。

• 申购建议：公司上市后市值约50亿港元，对应2024年利润PE约30.0X，估值合理但建议谨慎申购，由于行业竞争激烈和运营风险。

• 行业估值比较：参考相关上市公司，PE估值在稳固低位，但市场波动可能影响短期表现。

免责声明：本报告仅供参考，投资者应自行评估风险。