2012年前-投中研究院_ChinaVenture2008年第二季度中国IPO市场研_39页_1mb

报告摘要

2008年第二季度中国IPO市场研究报告总结

核心内容

本报告分析了2008年第二季度中国IPO市场的投资行为，涵盖了境内外资本市场情况、行业与地区分布、投资回报率等关键指标。研究对象为中国大陆企业或总部设在中国大陆的跨国企业，不包括港、澳、台地区企业。

主要观点

总体市场情况：2008年第二季度，中国IPO企业总数为56家，环比增加64.7%，同比增加16.7%。融资总额为73.26亿美元，环比减少39.2%，同比减少64.0%。
VC/PE背景企业：VC/PE背景企业IPO数量为14家，环比增加40.0%，同比减少26.3%。融资总额为11.72亿美元，环比增加29.0%，同比减少86.9%。
境外资本市场：本季度境外资本市场IPO数量为21家，融资金额为24.31亿美元。其中，香港主板IPO数量为10家，融资金额占比最高（88.5%），而纳斯达克仅1家，融资金额较少。
境内资本市场：境内资本市场IPO数量为35家，融资金额为48.96亿美元。深圳中小板成为主要IPO平台，占境内IPO数量的94%。
行业分布：制造业和IT行业是境内IPO的主要行业，分别占总数量的43.0%和17.4%。在境外资本市场，连锁经营和制造业占据主导地位。
投资回报率：VC/PE背景企业境外IPO平均回报率为1.42倍，境内IPO平均回报率为3.92倍，其中IT行业回报率最高（4.01倍）。
单笔回报率：复星集团投资科大讯飞，回报率高达10.93倍，是本季度境内IPO单笔回报率最高。IDGVC投资A8音乐，回报率为2.57倍，位列境外IPO单笔回报率第一。
地区分布：福建、深圳、山东、江苏等地是IPO活跃区域，其中福建、山东、江苏和陕西融资金额占比较高。
市场趋势：尽管美国次贷危机影响全球资本市场，但中国IPO市场仍保持一定活力，尤其是深圳中小板表现突出。

关键信息

投资数据

境外资本市场：
- IPO数量：21家，其中香港主板10家，新加坡主板6家，纳斯达克1家，香港创业板1家。
- 融资金额：24.31亿美元，其中香港主板占88.5%。
- 平均融资金额：115.74万美元。
- 平均投资回报率：1.42倍。
境内资本市场：
- IPO数量：35家，其中深圳中小板33家，上交所2家。
- 融资金额：48.96亿美元，其中深圳中小板占43.0%。
- 平均融资金额：139.88万美元。
- 平均投资回报率：3.92倍。

VC/PE背景企业

境外资本市场：
- IPO数量：3家，融资金额4.10亿美元，平均回报率1.42倍。
- 香港主板IPO企业占全部VC/PE背景境外IPO企业的100%。
- 单笔回报率最高的为IDGVC投资A8音乐（2.57倍），其次是3i投资小肥羊（2.52倍）。
境内资本市场：
- IPO数量：11家，均在深圳中小板。
- 融资金额：7.62亿美元，平均回报率3.92倍。
- 单笔回报率最高的为复星集团投资科大讯飞（10.93倍），其次是山东高新投投资华东数控（10.20倍）。

行业分布

境内IPO行业：
- 制造业：15家，融资金额占比72.8%。
- IT行业：4家，融资金额占比17.4%。
- 化学工业：4家，融资金额占比13.0%。
- 医疗健康：2家，融资金额占比10.0%。
境外IPO行业：
- 制造业：9家，融资金额占比40.0%。
- 连锁经营：6家，融资金额占比48.0%。
- 房地产：3家，融资金额占比10.0%。

地区分布

境内IPO地区：
- 深圳、浙江、福建、江苏、广东：共19家，占总数量的54.3%。
- 山东、福建、江苏：IPO数量占比最高，合计占55.0%。
- 融资金额：福建、陕西、山东占比较高，均超过10.0%。
境外IPO地区：
- 福建、深圳、山东、香港：IPO数量合计占43.0%。
- 融资金额：福建、深圳、山东、香港合计占76.0%。

企业发展阶段

企业发展阶段分为四个阶段：早期（种子期、创建期）、发展期、扩张期、获利期。不同阶段的企业在规模、资金需求、市场开拓等方面有明显差异。

IPO投资回报率

计算公式：IPO投资回报率 = (投资机构上市前持有股票数量 * IPO发行价 - 总投资金额) / 总投资金额。
主要结论：
- 境内资本市场平均投资回报率为3.92倍，高于境外1.42倍。
- IT行业IPO平均回报率最高，为4.01倍。
- 复星集团投资科大讯飞，回报率高达10.93倍，为单笔回报率最高。