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大商所黄大豆1号、豆油系列期权上市规则总结

核心内容概述

大商所将于2026年6月1日交易时（即5月29日晚夜盘）起挂牌黄大豆1号和豆油系列期权合约。系列期权是基于现有常规期权合约新增的月度期权合约，旨在优化期权市场结构，降低交易成本，提升产业客户风险管理效率。

主要观点

• 系列期权定义：系列期权是在现有常规期权基础上增挂的月度期权合约，其到期时间比常规期权早一个月左右，与标的期货合约相同。
• 设计意义：
  • 降低期权交易成本：系列期权的提前到期可减少权利金中的时间价值。
  • 填补套保工具空白：贴合产业客户交易习惯，便于在现货贸易时间窗口进行风险管理。
  • 优化期限结构：填补期权市场到期时间的空白，提升市场连续活跃度。
• 规则设计要点：
  • 挂牌时间：系列期权合约挂牌时间为标的期货交割月前五个月的第一个交易日。
  • 到期时间：系列期权合约到期时间为标的期货交割月前两个月的第12个交易日。
  • 合约代码：系列期权通过“MS”字段与常规期权区分。
  • 限仓规则：常规期权与系列期权在相同月份合并限仓。
  • 申报费规则：常规期权与系列期权在相同月份合并计算申报费。
  • 交易时间：上午9:00-11:30，下午13:30-15:00，且开展夜盘交易（21:00-23:00）。
  • 交易指令：支持限价指令和限价止损（盈）指令，每次最大下单数量为1000手。
  • 挂牌基准价：基于BAW美式期权定价模型计算，利率取最新一年期定期存款基准利率，波动率取标的期货合约历史波动率。
  • 行权与履约：支持行权、双向期权持仓对冲平仓、行权后双向期货持仓对冲平仓、履约后双向期货持仓对冲平仓，以及放弃申请。
  • 持仓限额：
    • 黄大豆1号期权：15,000手（常规与系列期权合并限仓）。
    • 豆油期权：20,000手（常规与系列期权合并限仓）。
  • 组合保证金：系列期权参与组合保证金优惠，具体信息可通过大商所官网查询。
  • 申报费结构：根据信息量和OTR（期权交易量）分档计费，具体如下：
    • 信息量 ≤ 4000笔：0元/笔
    • 4000笔 < 信息量 ≤ 8000笔，OTR ≤ 2：0元/笔
    • 4000笔 < 信息量 ≤ 8000笔，OTR > 2：1元/笔
    • 信息量 > 8000笔，OTR ≤ 2：2元/笔
    • 信息量 > 8000笔，OTR > 2：5元/笔
  • 合约询价：对同一期权合约的询价时间间隔不应低于60秒，同一交易编码在一个期权品种上每日询价上限为200次。

关键信息

其他信息

• 联系方式：电话：0571-28132568（交易风控部）
• 地址：杭州-钱江世纪城-天人大厦19-20层
• 免责声明：以上信息依据大连商品交易所相关规则整理，仅供参考，具体以交易所正式文件为准。