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碳酸锂市场分析总结

报告概述

本报告基于上海东亚期货周报（2024年3月15日）进行分析，焦点是碳酸锂市场供需基本面、价格走势及相关因素。报告由研究员许亮撰写，涵盖供需预测、库存数据、价格对比、驱动因素及风险提示。

供需基本面

• 短期供需状态：供应端，锂盐厂逐步复工，产量回升，个别企业生产未完全恢复；2月智利出口量剧增，预计3月碳酸锂进口量上涨，供应上虽有扰动但总体充足。需求端，3月下游排产较好，但实际补库规模不确定，短期供需双增，呈现博弈焦灼状态。
• 供需预测：2024年3月，碳酸锂总供应约57,000吨，总需求49,261吨，供需差7,742吨；4月供应预计62,929吨，需求52,747吨，供需差10,183吨，短缺压力增加。
• 库存情况：SMM数据显示，2月月度库存达62,268实物吨（其中下游16,017吨，冶炼厂46,251吨）；本周周度库存81,079吨（冶炼厂44,178吨，正极厂17,900吨，电池及贸易商19,001吨）；百川数据则显示本周周度工厂库存26,507吨，库存积累对价格有一定压力。

价格分析

• 现货与期货对比：3月15日电池级碳酸锂现货价格为112,250元/吨，较上周环比上涨308%；同期期货价格为115,050元/吨，基差-2,800元/吨。价格涨幅显著，反映市场紧绷。
• 国际报价参考：国内市场报价以1106美元/吨（SC55 CIF）为基准，相当于1200美元/吨（SC60 CIF），预计2024年12月交货，提供了国际价格参考框架。

市场驱动因素

• 向上驱动：三四月份下游排产数据良好；江西环保督察传闻及锂渣处理风险；阿根廷采矿限制（卡塔马卡省暂停新许可证可能影响锂资源供应），以及国家《行动方案》推动以旧换新政策可能出台。
• 向下驱动：在建/扩建项目产能持续释放，未来海外锂资源进口增加；智利碳酸锂出口量大幅回升；电池厂成品库存过高，以去库存为主；澳矿商Pilbara接受低于预期的1106美元/吨报价；3月实际产销可能不及预期。

观点与预测

• 短期市场呈宽幅震荡态势，价格区间预计在110,900元/吨至116,400元/吨。
• 关键跟踪点：《行动方案》实施进度、下游真实补库情况、Albemarle拍卖消息、以及江西和阿根廷的环保及锂矿开采风险。
• 总体判断：供需博弈未决，风险点在于政策不确定性及海外供应变动。

相关市场与免责声明

• 报告覆盖碳酸锂、氢氧化锂、三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂等产业链环节，但报告强调数据来源于公开来源，分析仅供参考，不构成买卖建议。
• 服务内容包括风险管理、研究分析、交易咨询等，联系方式见报告末尾。

该分析显示碳酸锂市场短期波动较大，需密切关注供需动态和外部风险。