英大两融策略月报（2023年第12期，总第18期）：12月A股融资融券市场报告-20231205-英大证券-10页_568kb

12月A股融资融券市场报告总结

核心内容概述

本报告分析了11月初以来A股融资融券市场的整体表现，以及各行业板块和ETF品种的信用交易情况，同时提出了十二月的ETF配置建议，并列出了相关品种的融资规模预警信息。报告还提示了市场潜在风险，包括地缘政治冲突、地方债违约、房地产低迷等。

主要观点

• 市场趋势：A股融资余额逆势增长，显示信用投资者对市场稳定性的信心增强；融券余额小幅回落，反映市场情绪趋于谨慎。
• 行业表现：融资余额排名前五的行业为电子、非银金融、电力设备、医药生物和计算机，而融券余额排名前五的行业则以中证1000ETF等为主。
• ETF动态：黄金类ETF和恒生相关ETF是当前融资余额最高的品种，而中证500ETF和中证1000ETF是融券余额较高的品种。
• 配置建议：报告推荐华夏上证50ETF和华夏中证央企ETF作为十二月的潜在配置标的，认为其具备较好的抗跌能力和市场回暖潜力。
• 风险提示：市场存在多重风险因素，包括地缘政治冲突、地方债违约风险和房地产市场低迷，建议具备丰富交易经验的投资者适度参与融资融券。

关键信息

一、融资融券市场整体情况

• 融资余额：11月初为15526.32亿元，12月上升至15932.02亿元，增幅为2.61%。
• 融券余额：11月初为817.97亿元，12月降至764.61亿元，降幅为6.52%。
• 平均担保比例：10月降至285.21，随着市场企稳，预计12月有望止跌回稳。
• 市场估值：沪指平均PE由九月的12.46倍下降至十月的12.06倍，显示市场处于低位震荡状态。

二、行业板块信用交易情况

• 融资余额前五行业：电子（1415.02亿元）、非银金融（1369.59亿元）、电力设备（1282.67亿元）、医药生物（1245.36亿元）、计算机（1055.80亿元）。
• 融资余额占流通市值比例前五行业：通信（3.33%）、有色金属（3.27%）、计算机（3.15%）、非银金融（3.09%）、电力设备（3.05%）。
• 净买入额前五行业：电子（89.90亿元）、汽车（74.35亿元）、非银金融（70.54亿元）、计算机（59.18亿元）、医药生物（47.80亿元）。

三、ETF品种信用交易情况

• 融资余额前五ETF：华安黄金易（ETF）（124.38亿元）、易方达黄金ETF（118.51亿元）、华夏恒生ETF（102.82亿元）、易方达恒生国企(QDII-ETF)（78.03亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（76.16亿元）。
• 融券余额前五ETF：南方中证500ETF（64.38亿元）、南方中证1000ETF（36.26亿元）、华夏中证1000ETF（18.62亿元）、广发中证1000ETF（13.02亿元）、富国中证1000ETF（5.16亿元）。
• 净买入额前五ETF：华夏上证50ETF（4.53亿元）、广发中证香港创新药(QDII-ETF)（4.04亿元）、博时黄金ETF（3.29亿元）、博时科创100ETF（2.60亿元）、恒生科技（1.87亿元）。

四、十二月ETF配置建议

1. 华夏上证50ETF（510050）

   • 当前份额：300.34亿份
   • 基金净值：2.368元
   • 融资余额：59.81亿元，占流通市值8.41%
   • 融券余额：0.2亿元，占流通市值0.03%
   • 净买入额：4.53亿元
   • 推荐理由：上证50板块PE和PB处于历史低位，具备较强市场支撑力。

2. 华夏中证央企ETF（512950）

   • 当前份额：43.28亿份
   • 基金净值：1.1928元
   • 融资余额：468.83万元，占流通市值0.09%
   • 融券余额：74.85万元
   • 净买入额：-37.99万元
   • 推荐理由：央企大股东增持意愿增强，指数抗跌能力强，有望引领市场回暖。

五、融资规模预警

• 高融资余额占比ETF：
  • 易方达黄金ETF（237.60%）
  • 博时黄金ETF（101.19%）
  • 华安黄金易(ETF)（99.53%）
  • 易方达恒生国企(QDII-ETF)（81.56%）

风险提示

• 地缘政治风险：巴以冲突、俄乌冲突可能升级，影响全球市场情绪。
• 地方债违约风险：地方债潜在违约可能对市场造成冲击。
• 房地产低迷风险：房地产销售持续低迷，影响社会总需求。
• 投资风险：融资融券业务风险较高，需投资者具备丰富的交易经验和良好的风险控制能力。

免责条款

• 本报告为英大证券有限责任公司所有，未经许可不得转载或分发。
• 报告内容基于公开信息，不构成个人投资建议。
• 投资者应独立判断并承担投资风险。