20240806-长江期货-期货市场交易指引_21页_447kb

报告摘要

长江期货研究报告分析总结

宏观金融
- 股指：震荡运行，建议逢低加多。受美债收益率曲线转正和美联储降息预期影响，国内外股市波动加大。
- 黑色建材
  - 螺纹钢：震荡行情，暂不建议操作。
  - 铁矿石：震荡偏弱，关注区间740~820，供应端减产明显，但钢厂利润下滑。
  - 双焦：中性观望，焦煤供应稳定但需求受焦钢博弈影响；焦炭需求减弱，库存压力存在。
- 有色金属
  - 铜：区间短线交易，沪铜参考区间为52000~58000，基本面偏空，政策预期和技术面支撑引发短线反弹。
  - 铝：建议做反弹，沪铝09参考区间18800~20000，产量受限，需求一般，库存变化不大。
  - 镍：适度做多，参考区间125000~135000，供给偏紧，下游需求旺盛但价格回调风险存在。
- 贵金属
  - 黄金/白银：震荡交易，沪金参考区间545~573，沪银区间7100~7700，与美联储降息预期相关。
能源化工
- 原油：超跌，建议观望，利空在于美国经济及需求下滑，利多为中东地缘风险，伊朗石油出口可能受阻。
- 橡胶：RU09看跌期权空头策略，供应仍过剩，但价格支撑在13800~14000。
- PVC：V09关注区间5600~5800，供应充足，市场需求偏弱。
- 烧碱：暂观望，区间关注2300~2500，结冰供应和淡季需求对价格形成矛盾预期。
- 聚烯烃：L09/PP09关注区间8100~8400和7500~7800，基本面矛盾不大，跟涨意愿弱。
- 尿素/甲醇：区间操作，09合约参考区间2000~2150和2450~2600，供应压力和下游需求疲软对价格构成压制。
- 油脂：棕榈油轮动正套策略，豆棕菜油多空分界区间7400、7500、8100，宏观走势主导短期波动，印尼棕油出口政策为关键变量。
棉纺产业链
- 棉花、苹果：逢高沽空，价格承压，全球供应过剩宏观预期难改。
- PTA：逢高做空，供应端提升，库存下降但基差收敛。
农业畜牧
- 豆粕：谨慎做空09合约，逢低布局11及01多单，价差策略关注9-1反套离场和11-1正套。
- 玉米：暂观望，套利关注11-1反套，进口替代及库存消化状况待观察。
- 鸡蛋：逢高介入空单套保，关注4050~4100压力位，中长期供应宽松。
- 生猪：09跟随现货震荡偏强，11逢低多单，压力18800，01、03待反弹布空，供需此消彼长，夏季消费淡季仍压制价格上限。
- 油脂：09多空分界区间7400~8100，宏观面主导，棕油轮动正套值得关注。