> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 文档总结：情绪充分释放，关注反攻高弹方向 ## 核心内容 本文是中信证券研究部发布的主题策略报告，主要聚焦于当前A股市场的投资方向与策略建议。报告指出，市场整体处于震荡整固阶段，但部分主题方向具备较强的投资潜力，值得重点关注。结合外部环境、内部政策、市场流动性及催化因素，建议投资者关注AI通胀、微盘跨界、券商、锂电四大主题方向。 ## 主要观点 1. **市场表现与趋势** - 上周A股市场延续震荡整固，指数分化加剧。 - 上证指数在政策托底与ETF资金净流入的支撑下微涨0.47%，而科技成长方向如创业板指和科创50分别下跌3.93%和8.46%，高位筹码抛压明显。 - 市场流动性持续回落，周日均成交额降至约2.26万亿元，市场观望情绪加重。 2. **外部与内部环境分析** - **外部环境**：美国6月核心PCE同比和环比数据均低于预期，显示通胀降温趋势。 - **内部环境**：7月30日中央政治局会议明确“加大逆周期调节力度”，并提出“加快财政支出和债券资金使用进度”，释放积极政策信号。 - **政策升级**：政治局会议将增量政策定位从“储备”升级为“及时谋划出台务实管用的增量政策”，显示出政策发力的决心。 3. **重点推荐主题** - **AI通胀**：人工智能与通胀相关联，成为市场关注的热点。 - **微盘跨界**：小盘股与大行业融合，具备高成长性。 - **券商**：受政策利好与市场情绪改善影响，券商板块或迎来反弹。 - **锂电**：受益于新能源产业的发展，锂电主题具备长期投资价值。 4. **催化因素** - 深圳AI跨境电商峰会成为AI主题升温的重要契机。 - 7月6日新版A股交易规则落地，包括ST股涨跌幅限制放宽、盘后固定价格交易扩容、基金尾盘不可撤单等，提升了市场波动弹性与交易效率。 5. **历史表现** - 自2025年1月13日主题双周聚专栏成立以来，截至2026年7月31日，组合指数综合收益率达173%，验证了主题投资策略的有效性。 ## 关键信息 - **政策信号**：政治局会议释放积极政策信号，强调“发力提效”，政策落地节奏加快。 - **市场流动性**：周均成交额回落，市场情绪偏谨慎，但部分主题方向仍具吸引力。 - **交易规则优化**：ST股涨跌幅限制放宽、盘后交易扩容、基金尾盘不可撤单，提升市场灵活性与波动性。 - **主题投资逻辑**：当前市场处于主题轮动阶段，应关注具有高确定性叙事、事件或业绩的主题。 - **风险提示**：需警惕中美摩擦、地缘冲突、市场资金净流出、政策落地不及预期以及AI技术进展缓慢等风险。 ## 作者信息 - 刘易：主题策略首席分析师 - 田鹏、王涛、白弘伟：主题策略分析师 ## 报告来源 本文节选自中信证券研究部于2026年8月3日发布的《主题策略行业双周聚20260803—情绪充分释放，关注反攻高弹方向》报告。完整报告及详细风险提示请详见原文。 ## 注意事项 - 本资料仅面向中信证券客户中的金融机构专业投资者，非专业投资者请勿订阅或使用。 - 如需获取完整报告内容，请联系您的对口客户经理。 - 本文内容仅供参考，不构成投资建议。 ```