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汽车动力系统研究2020：如何在电气化时代保持盈利

核心内容概述

随着电气化趋势的加速发展，汽车制造商面临盈利压力，但同时也迎来了转型机遇。本文分析了电动汽车（xEV）市场的发展趋势、成本结构以及盈利挑战，并提出应对策略。

主要观点与关键信息

1. 电气化趋势加速

• 在立法和消费者情绪的推动下，电气化趋势不可逆转。
• 欧洲计划在2030年使xEV（纯电动汽车、插电式混合动力汽车）市场份额达到35%至45%。
• 中国新能源汽车补贴延长至2022年底，未来三年法定生产配额逐步提高。
• 美国的电动汽车市场受州政府政策支持，但整体渗透率较低。

2. 盈利能力挑战

• 电动汽车相比内燃机汽车（ICE）具有更高的产品成本，约高出3,500~10,000欧元。
• 由于附加成本较高，电动汽车的边际收益下降，导致盈利能力承压。
• 新冠疫情加剧了经济不确定性，但电动车销量仍保持增长。

3. 电池成本与技术发展

• 电池是电动汽车动力系统的主要成本驱动因素。
• 预计到2030年，电池价格将从90欧元/千瓦时降至68欧元/千瓦时。
• 未来十年，电动动力传动技术将继续快速发展，附加成本预计降至1,500至3,000欧元。

4. 经济效益与市场细分

• 纯电动汽车（BEV）的经济效益“转折点”不是单一时间点，而是取决于车辆类型、马力和续航里程。
• BEV在低续航里程和小功率市场更具成本优势，但在长途出行方面仍受技术限制。
• 插电式混合动力汽车（PHEV）和燃料电池汽车（FCEV）是长续航里程的可行替代方案。

5. 产品组合与核心能力重塑

• 建议减少动力系统变体数量，集中资源开发核心功能。
• OEM制造商应优化动力系统平台，降低产品成本，同时提升消费者对电动车的接受度和支付意愿。
• 产品组合应围绕消费者价值主张进行调整，以提高整体盈利能力。

市场展望

2030年市场预测

• 美国：预计注册电动车约140万辆，充电基础设施将在2030年后逐步普及。
• 欧盟28国：预计注册电动车约600万辆，充电基础设施从2025年起将逐步完善。
• 中国：预计注册电动车约1000万辆，城市及旅游线路将优先建设充电基础设施，消费者需求覆盖所有细分市场。

成本与利润预测

• 基准情景：电动车增加OEM制造商成本，但价格提升空间有限，预计2024/2025年后，传统市场参与者将面临严峻形势。
• 优化情景：通过成本优化和产品组合调整，可避免盈利下滑，提升整体盈利能力。

结论与建议

• 电动汽车的盈利挑战源于高成本和有限的价格空间，但通过技术进步和成本优化，未来十年仍有机会实现盈利。
• OEM制造商需聚焦于核心能力，减少产品变体，提升消费者价值主张，以应对市场变化。
• 各国政策支持和市场发展将对电动车销量产生重要影响，企业需积极适应并利用政策红利。

联系信息

• Jörn Neuhausen博士 - 电动汽车行业总监
  joern.neuhausen@strategyand.de.pwc.com

• 金军 - 中国汽车行业主管合伙人
  jun.jin@cn.pwc.com

• Felix Andre - 电动汽车行业经理
  felix.andre@strategyand.de.pwc.com

• 蒋逸明 - 中国汽车行业合伙人
  steven.jiang@strategyand.cn.pwc.com

• Jörg Assmann - 汽车行业合伙人
  joerg.assmann@strategyand.de.pwc.com

• Christoph Stürmer - 全球首席分析师
  christoph.stuermer@pwc.com

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