20231020-大越期货-甲醇早报_24页_2mb

甲醇早报总结（大越期货投资咨询部）

市场概述

• 当前甲醇市场表现整理，港口随盘回落，内地略有分化；煤价偏弱导致成本支撑一般，但部分装置检修和烯烃原料外采需求可能提供局部提振。
• 浙江和山东等地贸易转单价格有推涨预期，短期内地市场可能僵持整理，港口供需稍弱或延续。

关键数据

• 基差: 江苏现货价格2445元/吨，基差28，现货升水期货（偏多因素）。
• 库存: 华东和华南港口社会库存699吨，较上周下降329吨；内地可流通货源总体下降，信号偏多。
• 盘面: 甲醇主力合约价格在均线下方，技术面偏空；主力持仓显示空单减仓。
• 价格基准: 江苏现货价格波动，相关价差和支持数据需进一步分析。

多空分析

• 利多因素: 陕北和内蒙古部分甲醇装置计划检修，宁夏烯烃项目有原料外采预期，贸易商持货成本偏高，可能支撑短期市场；港口供需联动需关注。
• 利空因素: 下游烯烃行业利润一般，需求实际买盘不足；世林装置重启、新甲醇供应增量预期可能压制价格；下游产品（如甲醛、二甲醚）价格疲软，利润空间压缩。
• 供应端: 全国甲醇开工率约75%，供应充裕；需考虑久泰托县停车、兖矿检修等短期变化。

预期与展望

• 短期内地市场可能僵持整理，关注西北烯烃外采持续性；港口受进口和内贸货冲击风险，基差延续略弱。
• 长期看，欧美市场偏强可能带动亚洲，但全球限气等因素需评估；建议投资者、2400-2450区间短线操作，空单逢低止盈。
• 风险点：需求持续偏弱、进口成本上升。

总体结论

甲醇整体呈现震荡偏弱格局，基本面支撑有限，建议短期关注区间波动，长期谨慎操作。