20240901-财通证券-2024年中报分析_中报分红预案远超过去三年之和_20页_1mb

2024年中报分析总结

财通证券研究报告的主要观点如下：

一、整体概况

全A非金融企业2024年上半年盈利降幅收窄至-0.7%，营收同比增长2%，但ROE环比下滑0.2个百分点至7.3%。全A单季度营收增速持续下滑，而净利润增速出现改善，小盘股盈利能力修复逊于大盘。

二、板块板块业绩

2024Q2主板及双创营收增速下行，科创板盈利降幅扩大至-35%；中证1000等小盘股归母净利润降幅收窄明显，而大盘股营收仍承压。

三、行业概况

大金融和部分消费品行业增速居前，如非银金融和电子；油气开采、养殖业、化学制品等细分行业盈利与需求同步改善，但中上游部分行业资本开支增长放缓。

四、分红情况

中报分红公司数量创历史新高（671家），医药、电子、机械行业披露分红预案数量领先，低估值高股息资产受市场青睐。

五、配置建议

• 关注盈利改善板块：电子、通信、化学制药。
• 关注量价齐升方向：出海家电、汽车，计算机设备、软件。
• 布局分红增多机会：中药、啤酒、食品饮料细分行业。

六、风险提示

核心假设变动、历史经验失效及海外风险超预期是主要风险。